《經濟通通訊社22日專訊》摩根大通下調恒地(00012)目標價6%,由26﹒5元
降至25元;維持「增持」評級。
摩通在研報中指出,在長實(01113)等同業削減派息後,恒地派息確定性較高,
8﹒3%股息率屬於吸引。基本情況下,該行相信恒地全年每股派息維持1﹒8元不變。
摩通指出,雖然現時不看好88%的派息率,但可見恒地派息水平持平的良好記錄,另一方
面公司亦獲政府收回土地,以抵銷發展物業業務下降。該行亦認為,恒地槓桿相對較高公司,很
可能成為減息受惠者,而從歷史表現來看,當債息下跌,在該行所覆蓋公司之中,恒地給予第二
高的回報,僅次於領展(00823),因此該行維持投資評級。
該行亦預計,下半年基礎盈利有可能按年回升21%,基於所管理的陽光房地產基金
(00435)去年上半年高基數效應;恒地下半年本港發展物業利潤料錄改善等利好因素。
基於較好的派息前景及對債息下降敏感,該行相信恒地將相對跑贏本港地產同業。(rh)
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