意博資本鄧聲興:薦買港交所、網易
港交所(00388):隨著美聯儲局在2023年第三季度加息步伐放緩,市場預期加息
周期將於2024年上半年終止,香港新股活動正趨向反彈的方向邁進。4月,中國證監會公布
「新五條」,包括支持內地龍頭企業來港上市、放寬ETF通、落實REITs通,以及將人民
幣雙櫃台股份納入港股通等,都被視為利好港股交投,港股市場反應良好。4月起港股市場交易
量及恆指表現均有明顯改善,日均成交額恢復到1300億至1500億元水平,即使在「五一
黃金周」期間缺乏北水支持下仍達到1100億元以上,反映投資者信心回暖。中國證監會一直
以來努力推動內地企業來港上市的融資通道暢順,是次支持內地行業龍頭企業來港上市,這對提
升香港IPO市場的吸引力和港股二級市場的流動性都有很大幫助,亦會帶動港交所收入增長,
相信其業績仍具備增長空間,值得關注。目標價290﹒00元,止蝕價240﹒00元。(建
議時股價:285﹒80元)
網易(09999):網易遊戲整體業務保持了同比增長,集團公布2023年業績數據,
2023年第四季度實現營收271﹒40億元人民幣,同比上升7﹒04%,其中遊戲及相關
增值服務營收為209﹒21億元人民幣,同比上升9﹒62%;集團次新遊戲《蛋仔派對》
2023年全年繼續優異表現,保持極高的討論度。受惠於其商業化的革新有望推動持續性好於
過去常規的MMO手遊,MMO革新之作《逆水寒手遊》上線9個月到目前仍基本保持在手遊暢
銷榜TOP10以內,相比去年同期帶來明顯增量。集團儲備有多款新產品,戰略目標清晰,具
備優異的產品化能力。另外,《魔獸世界》等暴雪旗下遊戲回歸集團,相信會利好集團遊戲收入
繼續延續高增長。目標價180﹒00元,止蝕價140﹒00元。(建議時股價
:153﹒30元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人 鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,
未持有上述股份)
匯盈國際資產管理郭家耀:薦買中電信、中海油
中電信(00728):中電信第一季利潤85﹒97億元人民幣,按年增長7﹒7%,期
內經營收入1354億元人民幣,按年上升3﹒8%;其中服務收入1243億元人民幣,上升
5%;EBITDA為351億元人民幣,增長3﹒6%。今年首季移動通訊服務收入
522﹒26億元人民幣,按年增長3﹒2%,移動用戶淨增388萬戶,達到4﹒12億戶;
5G套餐用戶淨增1006萬戶,達到3﹒29億戶,滲透率達到79﹒9%,移動用戶
ARPU為45﹒8元人民幣,按年提升0﹒9%。公司固網及智慧家庭服務收入318﹒24
億元人民幣,按年增長2﹒2%,有線寬帶用戶1﹒92億戶,智慧家庭收入增長10﹒4%,
拉動寬帶綜合ARPU達到48﹒6元人民幣,按年提升2﹒1%。公司產業數字化業務收入
386﹒79億元人民幣,增長10﹒6%。公司表示從2024年起,三年內以現金方式分配
的利潤逐步提升至當年股東應佔利潤的75%以上,積極回饋廣大股東。中電信業績穩定增長,
派息逐步增加,前景展望樂觀。目標價5﹒00元,入巿價4﹒20元,止蝕價3﹒80元。(
上周四建議時股價:4﹒33元)
中海油(000883):中海油首季盈利397﹒19億元人民幣,按年增加23﹒7%
。期內營業收入1114﹒68億元人民幣,按年增長14﹒1%。第一季油氣銷售收入
899﹒77億元人民幣,按年上升21﹒3%,主要是油氣銷量上升及實現油價上升。公司桶
油主要成本為27﹒59美元,按年下降2﹒2%;平均實現油價為每桶78﹒75美元,按年
上升6﹒2%;平均實現氣價為每千立方英尺7﹒69美元,按年下降7﹒7%。期內,實現總
淨產量1﹒8億桶油當量,按年上升9﹒9%。資本支出約為290﹒1億元人民幣,按年上升
17﹒3%,主要是在建項目及調整井工作量有所增加。管理層重申有信心實現全年7億至
7﹒2億桶油當量的淨產量目標。管理層亦表示,未來繼續堅持降本增效,通過技術創新、增儲
上產,力爭成本保持在行業較低水平。中海油首季業績表現理想,後市展望仍然樂觀。目標價
23﹒00元,入巿價19﹒20元,止蝕價17﹒20元。(上周四建議時股價:19﹒82
元)《匯盈國際資產管理董事總經理 郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持
有上述股份)
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