《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興：薦買華潤電力、中國聯通

　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買華潤電力、中國聯通
　
　　華潤電力（００８３６）：數據顯示，截至４月底，全國累計發電裝機容量約３０﹒１億千
瓦，同比增長１４﹒１％。其中，太陽能發電裝機容量約６﹒７億千瓦，同比增長５２﹒４％；
風電裝機容量約４﹒６億千瓦，同比增長２０﹒６％。２０２４年４月，集團附屬電廠售電量達
到１６，１０３，６５２兆瓦時，較去年同期增加６﹒８％。伏電站售電量則顯著增加，達到
５３１，７９９兆瓦時，同比激增２３４﹒４％。２０２４年首四個月集團累計售電量則達到
６５，３６２，０７８兆瓦時，同比增長５﹒５％，其中風電場累計售電量增加８﹒０％，光伏
電站累計售電量大幅增加１９１﹒４％。國家為了加快電力現貨市場建設，及進一步推動新能源
參與電力市場，預計建設投資總規模將超５０００億元人民幣。相信國家加大對電網的支持會對
電力股帶來助力。目標價２６﹒５０元，止蝕價１９﹒５０元。（建議時股價：２３﹒６０元）
　
　　中國聯通（００７６２）：國家工信部數據顯示，１至４月份電訊業務收入累計完成
５９２４億元人民幣，按年增長４％。１至４月份，三家基礎電訊企業完成互聯網寬帶業務收入
８９１﹒８億元人民幣，按年增長５﹒６％，佔電訊業務收入的１５﹒１％，佔比較首季度提升
０﹒２％，拉動電訊業務收入增長０﹒８％。通訊產業運作平穩，電訊業務量收穩定成長。運營
商央企龍頭中國聯通公布４月數據，截至２０２４年４月份，「大聯接」用戶累計１０﹒４０７
億戶。其中，５Ｇ套餐用戶累計２﹒７１１５億戶，較３月底增加２２８﹒５萬戶，物聯網終端
連接累計５﹒４０５億戶。５Ｇ行業虛擬專網服務客戶數１﹒０５６萬個，智慧客服客戶問題解
決率９８％，智慧客服智能服務佔比８４﹒５％，及授權專利本年累計數量６０１件。整體來看
，在中國持續的數字化趨勢下，拉動對雲端、５Ｇ工業互聯網和大數據服務的需求的背景下，企
業業務持續成為主要收入增長動力。集團收入穩步提升，電訊業務總量保持增長，再加上集團擁
有強勁現金流，相信集團將繼續改善派息，值得期待。目標７﹒００元，止蝕價５﹒６０元。（
建議時股價：６﹒２５元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未
持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　　　　　　獨立股評人郭家耀：薦買快手、聯想
　
　　快手（０１０２４）：集團日前公布首季業績，成功扭虧為盈，錄得盈利４１﹒１９億元人
民幣，扭轉去年同期虧損８﹒７３億元人民幣，表現勝過市場預期。經調整利潤淨額４３﹒８８
億元人民幣，按年急增１０３倍，經調整ＥＢＩＴＤＡ亦增長１９９﹒５％至５９﹒７９億元人
民幣。整體毛利率５４﹒８％，按年上升８﹒４個百分點。公司首季收入２９４﹒０８億元人民
幣，按年增加１６﹒６％，其中線上營銷服務收入增長２７﹒４％至１６６﹒５億元人民幣，直
播業務收入則下跌８％至８５﹒７５億元人民幣。電商在內的其他服務收入達４１﹒８３億元人
民幣，增長４７﹒６％。快手應用平均日活躍用戶和平均月活躍用戶分別按年增長５﹒２％及
６﹒６％至３﹒９４億及６﹒９７億。電商業務ＧＭＶ增長２８﹒２％至２８８１億元人民幣，
電商月活躍買家增長２２﹒４％至１﹒２６億。快手計劃未來三年內再回購最多１６０億元人民
幣Ｂ類股份，並相信現有財務資源足以支持。快手業績表現理想，回購計劃亦受市場歡迎，後市
有望向好。目標價６５﹒００元，入巿價５６﹒００元，止蝕價５２﹒００元。（上周四建議時
股價：５４﹒９０元）
　
　　聯想（００９９２）：集團去年盈利１０﹒１１億美元，按年下跌３７﹒１％，期內收入
５６８﹒６４億美元，按年減少８﹒２％，主要受上半年整體市場疲弱所影響，但下半年需求勢
頭加快。毛利率１７﹒２％，上升０﹒２個百分點，整體業績表現優於預期。管理層對人工智能
個人電腦及人工智能伺服器訂單前景有正面看法，認為公司已成功度過行業下行周期，並且掌握
新的增長機會。聯想日前發布Ｙｏｇａ　Ｓｌｉｍ　７ｘ和ＴｈｉｎｋＰａｄ　Ｔ１４ｓ　
Ｇｅｎ　６兩款ＡＩ　ＰＣ，產品搭載微軟的Ｃｏｐｉｌｏｔ＋功能，市場對此充滿期待。人工
智能電腦將有助於推動換機需求，並帶動平均售價增長，利好聯想業績前景。目標價１３﹒００
元，入巿價１１﹒００元，止蝕價９﹒８０元。（上周四建議時股價：１１﹒０８元）《獨立股
評人　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份）
　
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