按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》瑞銀發表研報指，領展（００８２３）２０２４財年每單位可
分配收入按年下跌４％，略高於該行預期，符合市場預期。２０２４財年第四季度，集團報告租
戶銷售額按年減２％，按季基本持平，好於該行估計的中單位數下降預期。２０２４財年香港平
均續租租金調整率按年升７﹒９％，管理層預期２０２５財年將放緩或大致持平，略低於市場預
期中低個位數增長。該行予目標價為３１﹒５元，評級「沽售」。
報告指，管理層預計２０２５財年租戶銷售表現將溫和，同時對於集團輕資產轉型仍充滿信
心。即使集團２０２５財年約有１５％低成本的債券到期，領展管理層預期２０２５財年融資成
本仍低於４％，但該行預期融資成本有機會進一步上升。鑑於不同挑戰，包括北上消費模式、融
資成本上升、領展３﹒０轉型之路顛簸問題，該行關注集團未來每單位可分配收入前景。
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