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01/08/2024 12:28

《外資精點》高盛對新東方利潤率下滑感意外,維持「買入」評級

  《經濟通通訊社1日專訊》高盛發表研報指,對新東方(09901)截至2024年5月
31日止第四財季利潤率下滑感到意外;經調整營業利潤率按年跌5﹒9個百分點,較高盛原先
預測低3﹒3百分點。報告將2025-27年集團收入預測下調6%,並削EPADS預測
6%至8%,維持新東方「買入」評級,目標價由86元下調5﹒8%至81元。
  報告估計,教育核心業務的經調整營業利潤率在2024財年按年增長約5個百分點至約
11%,或在第四財季按年下降4-5個百分點至約3%。原因在於產能擴張加速導致前期成本
上升;增量支付給管理階層和員工的薪酬;文化旅遊投資,認為在學習中心成熟度、利潤率較高
的K-12業務帶來的更高收入組合以及旅遊投資拖累較小的推動下,未來幾年教育業務的利潤
率上升軌跡將保持不變。(ac)
 
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
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