《經濟通通訊社24日專訊》摩根士丹利發表研報指,聯想(00992)2025財年第
一季和全年指引均符合該行基本情景假設,認為其股價將下跌0-3%,建議藉此機會建倉。該
行預期,在AI PC和AI伺服器訂單增長的支持下,維持對2025財年純利13﹒5億美
元的預測,認為其估值低於包括Dell、華碩、宏碁等同業。報告重申「增持」評級,目標價
15元。
報告引述管理層指,聯想將按時向市場推出AI伺服器H200和GB200,並向客戶提
供晶片MI 300X和Gaudi。ESMB伺服器正在恢復成長。
報告指,管理層對AI PC保持積極態度,預計AI PC將逐步從高端轉向主流,推動
新的更新周期。而管理階層不太擔心記憶體價格上漲,加價已連續二至三季度,對利潤率沒有任
何影響,並認為不會對盈利構成挑戰。(ac)
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