《外資精點》大摩：鐵塔股息率較三大電訊商欠吸引，目標０﹒９元

　　《經濟通通訊社８日專訊》摩根士丹利發表研報指，儘管中國鐵塔（００７８８）建議首次
派發中期股息為重要的里程碑，但該股現時約４﹒８％的股息率，對比三大中資電訊商約６％－
７％仍缺乏吸引力。報告予「大市同步」評級，目標價０﹒９元。
　　報告指出，鐵塔管理層認為正在進行的５Ｇ建設具有可持續的需求，這將轉化為新的資本支
出投資和未來折舊╱攤銷的增加。應收帳款回款應在２０２４年下半年有所改善。全年收入指引
維持不變，並指引較低的利潤成長。
　　報告又稱，中國鐵塔認為仍需要新的資本開支投資，因為客戶需求仍然持續增長，這需要進
一步建設新站點並在兩翼等新區域進行投資；需要更高的更新和擴充資本支出來延長資產的有效
使用壽命，從而提高投資報酬率。管理層計劃保持健康的資本開支╱銷售比率水平。（ａｃ）　
　
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