按盤價 
《缸邊麗評》港股在龍年首七個交易日（至本月２２日），其中六個交易日均錄得上升，恒
指進帳近１０００點，表現較預期為佳，尤其是港股在內地復市之前已連續上升三個交易日，以
為是提前反映內地龍年高開紅盤，但結果港股只略為調整，之後又跟Ａ股向上。
在龍年首三個交易日，恒指累積上升５９３點，市場有些評論認為是待Ａ股及港股通復市，
令北水高位接貨，但這個「劇本」最終沒有出現，港股再進一步上升至接近１００天線水平，主
要受內地股市上升帶動。人行降低五年期ＬＰＲ利息，加上春節期間各項消費、旅遊數據均超預
期，上證指數連續上升七個交易日。
北水從因為農曆年假而暫停的前兩個交易日開始，買賣動作已有所改變，滬、深兩巿北水均
錄得連續六個交易日淨買入，更重要是盈富基金（０２８００）、恒生中國企業（０２８２８）
已非北水買賣的主要對象，個別重磅新經濟股及「中特估」成為主要淨買入股份，這些買賣較能
反映北水的真正動向，尤其是持續性淨買入中海油（００８８３）及中移動（００９４１）與買
入高息「中特估」的取向較明顯，其他淨買入股份亦有中國電信（００７２８）、美團
（０３６９０）及理想汽車（０２０１５）等，大家可繼續留意北水對這些股份的買賣動向，若
短線便出現淨沽出，大家或先跟北水「落車」。又或者北水回復以短線操作盈富基金、國指科指
ＥＴＦ，反映北水對後市看法欠方向，而整體北水淨買入或淨沽出並不真正代表北水對後市的看
法，大家便不宜跟車太貼。
現階段而言，除了北水資金資金動向之外，市場對「兩會」的憧憬也可為短期港股帶來支持
。恒指升穿今年初的高位１７１３５點的機會較高，但大市是否真正轉勢，筆者則有點保留，須
觀察「兩會」能否增加國內消費者及投資者的信心。另一方面，巿場資金似仍在追逐美股、日股
等強勢巿場，內地及港股難真正轉勢，倘「兩會」缺乏驚喜消息，巿場又傳出美國減息時間表延
後的言論，恒指借勢回調至１６０００點以下的機會仍大，但只要守在１５５００點，大巿有望
整固再上。《資深財經分析師 熊麗萍》
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