《經濟通通訊社8日專訊》瑞銀發表研報,預計小米(01810)今年第一季收入按年增
長25%至744億元人民幣;非國際會計準則淨利潤升51%至49億元人幣。報告維持「買
入」評級,目標價20港元。
報告預期,今年首季智能手機、物聯網(IoT)和網路收入分別按年增31%、21%和
7%,認為物聯網業務的利潤率支援可能比預期更顯著,並抵消了智能手機零件的成本壓力,導
致綜合毛利率按年增2﹒3個百分點、按季增0﹒5個百分點至21﹒8%。
該行預計,小米首季手機出貨量按年增長31%至3990萬部,產品均價按年持平。根據
Counterpoint的數據,小米首季銷量按年增長21%至3930萬部,反映庫存
累積有限。報告預計,由於記憶體成本上升,手機毛利率按季跌1﹒9個百分點,但由於產品組
合和高端規模的改善,仍將毛利率按年增長3﹒3個百分點。
報告又估計,首季IoT及家居生活消費業務收入按年增長21%至逾200億元人民幣,
毛利率按年升3﹒3個百分點、按季升5﹒1個百分點至19%。(ac)
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