《外資精點》大摩：中電信股息增長吸引，Ｈ股目標價５元籲增持

　　《經濟通通訊社２７日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，中國電信（００７２８）
（滬：６０１７２８）的業績及業績會發言均與市場預期相若，並無警喜。公司銳意保持盈利穩
健增長，並擬於２０２６年前提高派息率至７５％，令其２０２４年度約７％股息率顯得吸引，
大摩維持其Ｈ股「增持」評級，目標價為５港元。
　　大摩估計中電信今年服務收入及純利分別增長６﹒３％及７﹒５％，增幅較２０２３年放緩
，產業數字化服務收入料增１４％，亦比２０２３年１８％升幅減慢。中電信天翼雲收入去年按
年增長約６８％至９７２億元人民幣，未達１０００億元人民幣的指引，公司強調雲業務首要在
質量，中電信不會參與減價戰。
　　另外，中電信今年資本開支指引是按年減少２﹒９％，比中移動（００９４１）
（滬：６００９４１）及聯通（００７６２）的４﹒４％及１２％減幅為少。大摩又預測，中電
信今年起派息率每年可升２個百分點，帶動２０２４－２６年每股派息複合年增長率為１０％。
（ｃｌ）
　
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