《經濟通通訊社21日專訊》「火鍋一哥」海底撈(06862)發盈喜,預期去年持續經
營業務淨利潤不低於44億元人民幣,按年增加不低於1﹒7倍,收入預計不低於414億元人
民幣,按年增加不低於33﹒3%,且收入及淨利潤分別較疫情前增加約66%及72%,野村
指其盈利預告符合預期,加上農曆新年期間翻枱率恢復,維持目標價20﹒5元。不過,海底撈
股價今早未受太大刺激,高開後更一度倒跌4%,半日則隨大市升逾3%,現價買入還有多少水
位呢?
*料去年持續經營業務淨利潤按年增逾1﹒7倍,收入增逾33%*
海底撈公布,預期截至去年12月31日止年度持續經營業務淨利潤不低於44億元人民幣
,同比增長不低於約1﹒7倍。集團指,有關純利同比增加主要由於海底撈餐廳的翻枱率提升及
營運效率改善所致。而受匯率波動影響,集團於去年上半年錄得淨匯兌收益約1﹒9億元人民幣
,並於去年下半年產生淨匯兌損失。撇除匯兌收益及損失的影響,相較去年上半年,集團於去年
下半年的淨利潤預期增加不低於10%。
另集團指,持續經營業務收入預計將不低於414億元人民幣,同比增加不低於33﹒3%
,主要由於隨著針對新冠疫情的管控措施取消及經濟復甦,海底撈餐廳客流量增加,經營表現好
轉。集團預期於3月公布業績。
*料去年持續經營業務收入較疫情前增66%,淨利潤增72%*
董事會相信,集團截至去年12月31日止年度的財務業績預期將反映在新冠疫情之後的強
勁復甦。相較集團截至2019年12月31日止年度(新冠疫情前整個財政年度)的持續經營
業務收入及淨利潤分別約249﹒4億元及25﹒6億元人民幣,集團截至去年12月31日止
年度的持續經營業務收入及淨利潤預期分別增加不低於65﹒9%及71﹒8%。該增加主要歸
因於海底撈餐廳網絡的擴張。
集團表示,於2023年一直密切關注市場狀況並調整商業策略及運作。此外,集團亦嚴謹
管理運營資金並運用信貸融資手段,確保現金流穩健及現金狀況良好。
*據報春節首6日接待顧客逾950萬人次,按年增逾三成*
另方面,據內地媒體報道,海底撈於今年春節大年初一至初六(2月10日至15日)已累
計接待顧客超過950萬人次,較去年春節同期增逾30%;客流最高峰為大年初五(14日)
,全天接待顧客逾180萬人次。
報道又指,哈爾濱在今年春節仍是遊客寵兒,據美團數據顯示,哈爾濱異地消費者的堂食訂
單量按年增4﹒3倍。哈爾濱海底撈各門店客流均大幅增長,其中位於熱門景區中央大街的海底
撈新一百店,初一至初六的累計客流增逾70%。
*野村:盈利預告符預期春節翻枱率恢復,維持目標價20﹒5元*
野村發表研報指,由於海底撈營運改善,2023財年利潤將強勁增長。集團2023財年
盈利預告符合該行預測。根據該行計算,持續經營業務淨利率可能達到10﹒6%,超越疫情前
水平。此外,集團指,農曆新年期間的翻枱率恢復,增強了該行信心。基於2024年市盈率
20倍不變,維持目標價20﹒5元及「買入」評級。
*熊麗萍:盈喜因基數低且已反映春節因素,14﹒7元阻力大*
資深財經分析師熊麗萍於今日《開市Good Morning》節目指,海底撈股價仍向
下尋底,僅近期受惠春節餐飲到店銷售暢旺略為回升,但海底撈經營火鍋業務,價格相對不便宜
,除品牌外未必有很大競爭優勢,現時餐飲行業著力向下沉市場發展,除非海底撈自己走出新路
,否則股價隨著之前回升已反映春節因素,而盈喜也與去年基數低有很大關係。事實上,其股價
多次上到14﹒7元都遇很大阻力,春節因素也未能帶動股價上破14﹒7元,回落後反而擔心
會再跌穿13元。總之,餐飲股暫時值博率都不高。
熊麗萍又指,海底撈擬集中於二三線城市擴張門店有很大風險,集團一向不是走平價路線,
於二三線城市競爭優勢有多大,關鍵要看成本控制如何,而二三線城市本已有很多此類店舖,海
底撈進軍該市場後定價及效率如何都未知。不過,既然現時整體業務增長有限,配合內地經濟情
況拓展二三線城市的策略無可厚非,但成功與否成疑問,只可繼續觀察其成效,除成本控制及效
率外,最重要看其同店銷售、翻枱率及人均消費。
海底撈半日升3﹒32%收報14﹒3元,惟曾跌3﹒9%至13﹒3元,成交2﹒62億
元。其他內地餐飲股普遍急升,九毛九(09922)升6﹒13%報5﹒02元,百勝中國
(09987)升3﹒15%報334﹒2元,呷哺呷哺(00520)升5%報1﹒89元,
海倫司(09869)升7﹒17%報3﹒44元,奈雪的茶(02150)升5﹒69%報
2﹒97元。
撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉
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