按盤價 
《經濟通通訊社１６日專訊》摩根大通發表研報指，雖然長和（００００１）上半年
ＥＢＩＴＤＡ按年增長５％，但核心每股盈利和每股派息均跌９％，略低該行預期，但這主要是
由於一次性收益和較低的稅收所致。報告維持「增持」評級，目標價５０元。
報告預計，全年每股盈利和每股派息將溫和增長，除了內地和香港零售業務以外，是大多數
業務料將保持同比改善。以１１％的年化自由現金流收益率和６﹒３％的股息率來看，認為長和
在同業中仍具吸引力。過去一年，長和的股價跑贏恒生指數４％，主要受益於其業務具韌性，且
對中國內地╱香港的敞口較低。
報告指出，雖然長和在２０２１年和２０２２年積極回購股票，但此後該公司就沒有回購股
票。在業績發布會上，雖然管理層表示認為當前股價具有吸引力，但由於宏觀不確定性，集團更
願意在財務上保持保守。報告認為，除非股價大幅走軟，否則長和短期內可能不會進行大規模回
購。（ａｃ）
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