《外資精點》大摩料阿里第三財季ＧＭＶ、ＣＭＲ均升４﹒５％

　　《經濟通通訊社１３日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出，阿里巴巴（０９９８８）稱「
雙１１」期間商品交易額（ＧＭＶ）強勁增長，該行料公司截至１２月底止第三財季ＧＭＶ及客
戶管理收入（ＣＭＲ）按年均增４﹒５％。該行予其美股目標價１１５美元，評級「大市同步」
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＊阿里未公布雙１１實數＊
　
　　大摩稱，阿里較早前給予「雙１１」數據更新，但由於未有公布實際數字，因此未能確定相
關ＧＭＶ在第三財季增長貢獻比例，而上述增幅預測主要受收取基礎軟體服務費影響。
　
　　不過，該行指出，今年主要平台「雙１１」競爭激烈，尤其補貼增加及提早開鑼。該行料推
廣活動會升級，如阿里會擴大８８ＶＩＰ會員系統及接入微信支付後的新用戶吸納。不過，料第
三財季核心經調整ＥＢＩＴＤＡ會受壓，按年跌５％
　
　　至於截至９月底止第二財季，該行料其ＧＭＶ按年升４％至５％，遜於同業，其中京東
（０９６１８）料升６％；拼多多料升２０％。另估算季內ＣＭＲ按年增長２％至３％。
（ｒｈ）
　
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