《經濟通通訊社19日專訊》百度(09888)將於11月公布第三季業績,高盛發表研
報,下調百度第三季線上營銷和AI雲業務的收入預測,看淡廣告預算滯後,及企業和政府在雲
方面的支出減少,因此下調百度的經營利潤率預測。報告指,百度現價為今年預測市盈率的12
倍,所持的淨現金佔市值超過30%,認為該股仍具持續有利的風險回報;將目標價由193元
稍為下調至177元,維持「買入」評級,並在「確信買入名單」。
報告指,預計市場的近期焦點將轉向百度核心業務的短期增長和利潤率放緩,可能會掩蓋「
文心一言」等技術創新,及大模型應用的變現機會,認為百度將於第四季復甦,包括廣告和雲業
務增長將有所改善。
報告預料,百度第三、四季的廣告收入將按年分別增長5%和9%;雲業務則跌3%及增
10%;核心業務的經調整經營利潤率將達23%和22%,以反映在訓練和宣傳「文心一言
4﹒0」的增量開支。同時下調2023至2025年的收入預測2%-4%,認為短期中國廣
告需求復甦步伐滯後,政府機構相關的交通雲發展能見度較低,長期AI雲的變現前景亦未算明
朗;下調2023至2025年的純利預測3%,以反映較低的收入預估和發展AI的增量投資
。(ac)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致
損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
【你點睇】烏軍攻入俄國庫爾斯克州近兩周,並炸毀兩座重要橋樑,你認為俄烏戰爭會否急劇惡化?► 立即投票