《經濟通通訊社4日專訊》繼美國海軍於周日(12月31日)摧毀3艘胡塞武裝船隻後,
伊朗於周一(1日)向紅海派遣一艘軍艦,令當地局勢更加動盪。美軍護航也未能保證紅海安全
,全球最大航運公司馬士基(Maersk)再度無限期中斷這一區域航行,刺激上海集運指數
期貨過去12個交易日飆逾1﹒6倍。中東緊張局勢加劇亦推動國際油價上漲,昨大漲逾3%。
航運股及石油股今日普遍造好,其中東方海外(00316)最多飆逾4%,哪類股份更值博?
*馬士基繼續停航紅海,上海集運指數期貨12天飆逾1﹒6倍*
上海集運指數(歐線)期貨再次飆升,昨日午後主力EC2404合約觸及漲停價位
2353﹒9點。至此,在過去12個交易日,上述主力合約共出現9個漲停,較本輪上漲前夕
的899﹒2點已大漲161﹒78%。據內媒《21世紀經濟報道》,原因仍是紅海事件復航
反覆。全球最大航運公司馬士基(Maersk)周二(2日)宣布由於一艘船隻周末遭到胡塞
武裝分子襲擊,部分原定駛經紅海的船隻繼續擱置,直到另行通知。目前一些全球最大航運公司
拒絕通過蘇彝士運河,這將導致歐洲與亞洲之間運輸變得更加複雜並進一步推高運費,法國達飛
海運集團CMA CGM已宣布,從亞洲至地中海地區的貨櫃運費將加價最多一倍。
去年12月起,也門胡塞武裝組織的襲擊目標擴大至所有駛向以色列港口的船隻。12月9
至15日,馬士基、赫伯羅德的貨櫃船受到襲擊。多家海運巨頭隨即宣布,暫停所有紅海貨櫃船
運輸或繞道好望角。此後,隨著紅海危機不斷發酵,集運指數(歐線)期貨自12月18日展開
本輪上漲。標普分析師Kevjn Lim表示,武裝分子最新瞄準一些與以色列沒有明確聯繫
的船隻,若伊朗或胡塞武裝分子沒有表現出緩和局勢意願,相信未來針對商船及美國海事船隻的
攻擊只會有增無減。
*摩通:紅海危機惡化加劇供應鏈困境,看好中遠海控東方海外等*
摩通發表最新研報指,隨著紅海危機惡化,愈來愈多的航運公司暫停相關地區的航道運輸,
直至另行通知,因此唯一的選擇就是沿更長的航線重新安排航線。與2021年蘇彝士運河堵塞
不同,今次巴拿馬運河和蘇彝士運河同時出現雙重危機,分別由氣候變化和軍事行動造成。考慮
到旱情已經造成巴拿馬運河過境限制,預計最新的事態發展將進一步加劇供應鏈的困境。集裝箱
航運業將是最大的受惠者,其次是油輪和散貨船。摩通重申看好覆蓋的亞洲航運公司,包括中遠
海控(01919)、東方海外及太平洋航運(02343)等。
大和近日亦指,上海出口集裝箱運價指數自去年11月底上升,近期紅海襲擊事件導致供應
鏈中斷及運價進一步上升,指數內歐洲及地中海航線每標準箱運費至上月22日升至1497及
2054美元,為去年新高,相信地緣政治緊張將繼續對短期運價造成顯著及正面影響。歐洲市
場航運佔中遠海控去年上半年收入22%,歐洲貨櫃碼頭收入佔同期收入額外2%。據了解公司
沒有計劃恢復紅海航線,將繼續改道好望角,並徵收更高運費,相信改道造成的更長航程時間,
有助部分吸收新航運載能,大和維持中遠海控「買入」評級,惟將目標價由13元降至9﹒6元
。
*利比亞油田停產伊朗發生恐襲,OPEC+承諾維持石油市場穩定*
中東緊張局勢加劇亦推動原油價格上漲,紐約期油昨上漲3﹒3%,結算價報每桶
72﹒70美元;布蘭特期油上漲3﹒1%,報每桶78﹒25美元。另石油輸出國組織
(OPEC)成員國利比亞最大油田沙拉拉油田(Sharara field)因一群抗議人
士干擾而暫停生產。此外,以色列加強對加沙地區轟炸,此前以色列與伊朗支持的巴勒斯坦哈馬
斯組織的戰爭延伸到黎巴嫩,哈馬斯副領導人在貝魯特遇害,以色列既未證實也未否認對此負責
。此外,昨晚伊朗發生恐襲,南部城市克爾曼發生連續爆炸,95人遇難,至今未有組織承認責
任,伊朗揚言報復。美國國務院發言人米勒否認美國涉及事件,並指沒有理由相信事件涉及以色
列。
另方面,早前OPEC+發表聯合聲明指,該組職承諾努力維持未來石油市場穩定,並保持
團結。OPEC+三位消息人士向路透透露,該產油國聯盟計劃於2月初召開聯合部長級監督委
員會(JMMC)會議,預計商討減產事宜。在11月30日舉行的上一次JMMC會議上,
OPEC+同意在第一季自願減產約220萬桶╱日,其中沙特同意延長目前的自願減產行動。
*專家:中東地緣政治風險近期難落幕,料油價再漲15%*
分析人士相信,中東地緣政治風險近期難落幕,預測油價或許會因此再漲15%。
Rapidan Energy創辦人Bob McNally指,中東緊張局勢並無緩解跡象
,以色列與哈馬斯的衝突或許會捲入更大的產油國,估計地緣政治事件撼動原油供給的機率至少
有30%,地緣政治風險至少會讓布蘭特油價由目前約78美元再漲12美元。若伊朗繼續密集
攻擊紅海船舶,肯動會造成更大威脅,尤其是若伊朗決定進攻石油與天然氣運輸幹道--荷莫茲
海峽(Strait of Hormuz)。荷莫茲海峽是波斯灣與世界連結的唯一水道。
不過,Oil Price Information Service(OPIS)首席
石油分析師Denton Cinquegrana認為,中東局勢益發緊張,但對油價的提振
程度不大,因為原油產能並未受到衝擊。相信航運成本及時間面臨的風險最高,而非油輪通過紅
海的幹道。
*黃德几:運費飆升航運股未必獲益,中海油12﹒6元可吼*
金利豐證券研究部執行董事黃德几指,即使美軍護航亦未能保證紅海安全,很多航運公司包
括馬士基都相繼停航紅海,無疑會刺激各類運費指數飆升,為航運股帶來炒作,但運費上升會反
映於成本,即使可將此成本轉嫁也不一定能帶來盈利。現時局勢發展至美國及伊朗軍事介入,確
令局勢更複雜,但航運公司盈利長遠要看環球經濟貿易,以此而論,行業前景不太樂觀,不宜追
入。
另方面,黃德几不認為油價還有很大上升空間,他指OPEC+影響力已下降,很多產油國
都已脫離該組織,近期見其即使宣布減產也難刺激油價明顯上升,油價往後走勢同樣要視乎環球
經濟前景。不過,在「三桶油」中,中海油(00883)仍可吼,因其股息率很高,且派息政
策清晰,但股價已跑贏大市,加上內地成品油價受制需求放緩有下跌壓力,股價升至14元料有
很大阻力,若想吸納可待回至20天線約12﹒6元。
石油股及航運股今日普遍上升,中海油升2﹒77%收報13﹒36元,中石油
(00857)升2﹒68%報5﹒37元,惟中石化(00386)跌0﹒49%報4﹒07
元。航運股方面,中遠海控升4﹒15%報8﹒28元,東方海外升3﹒48%報115﹒9元
,中遠海能(01138)升0﹒13%報7﹒7元,太平洋航運升1﹒55%報2﹒62元,
海豐國際(01308)升5﹒11%報14元,中遠海能升0﹒13%報7﹒7元。
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
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