意博資本鄧聲興:薦買華潤啤酒、大唐新能源
華潤啤酒(00291):2023年全國社會消費品零售總額471495億元人民幣,
同比增長7﹒2%。其中,商品零售418605億元人民幣,比上年增長5﹒8%;餐飲收入
52890億元人民幣,增長20﹒4%。2023年啤酒行業產量3555﹒5萬千升,同比
增長0﹒3%。春節各地餐飲管道動銷順暢,看好華潤啤酒利潤釋放延續。集團產品組合一直持
續豐富,於2023年初收購的白酒製造商「貴州金沙窖酒」業務調整成果顯著,2023年上
半年共實現營業額9﹒77億元。白酒企業依舊面臨庫存壓力的情況下,金沙酒業再度推出系列
新品。在2024品牌戰略發布會上,金沙酒業提出了「摘要+金沙回沙」的雙品牌戰略,可見
金沙酒業進軍高端白酒市場的目標,以及衝刺更高增長的目的。隨著疫情的過去,今年經濟景氣
會進一步提升,加上集團目光鎖定在高端化上,跨入白酒行業,優化業務布局,集團銷量有望持
續增長。目標價39﹒00元,止蝕價31﹒00元。(建議時股價:34﹒80元)
大唐新能源(01798):據國家能源局統計資料顯示,2023年中國風電新增吊裝容
量77﹒1GW,同比上漲58%,創歷史新高。其中,陸上風電新增69﹒4GW,同比增長
59%;海上風電新增7﹒6GW,同比增長48%。國內最早從事新能源開發的電力企業之一
的大唐新能源公司及其附屬公司完成發電量為3028326兆瓦時,較2023年同期下降了
4﹒44%。其中,風電發電量達到2789355兆瓦時,同比下降7﹒45%,而光伏發電
量則有所增長,達到238971兆瓦時,同比大幅增加54﹒00%。目前全球正在加速推行
漂浮式海上風電商業化,而中國的漂浮式海上風電成本正在持續下降,有利捕捉市場機遇,
2024年有望重回高增長通道,相信集團或將受益。目標價2﹒30元,止蝕價1﹒70元。
(建議時股價:1﹒90元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人 鄧聲興》(筆者為證監會持
牌人士,未持有上述股份)
俊賢資產管理何啟俊:薦買海底撈、希瑪眼科
海底撈(06862):今年春節假期國內可謂丁財兩旺。根據文旅部公布之數據,在8天
長假期,全國國內出遊人數達到4﹒74億人次,較2019年同期增長19%;國內遊客總消
費為6326﹒9億元人民幣,較2019年同期增長7﹒7%。商務部表示,除國內遊以外,
餐飲、購物、電影等重點消費領域均錄得不俗表現,其中全國餐飲服務日均銷售收入按年上升
31﹒5%。
海底撈最新發出盈利預喜,預計截至2023年12月底止,持續經營業務收入不低於
414﹒0億元人民幣,增長比例不低於33﹒3%;持續經營業務淨利潤不低於44﹒0億元
人民幣,增長幅度接近1﹒7倍。公司表示,隨著國內對新冠疫情管制措施取消,客流量增加,
推動旗下餐廳翻枱率提升及營運效率改善。相對於2019財年,持續經營業務收入及淨利潤增
長不低於65﹒9%和71﹒8%。
過去一年,海底撈在擴張門店相對保守,尤其是疫後開放初期。展望2024年,公司會加
快擴張門店步伐,同時亦積極推出副牌,如主打平價火鍋的「嗨撈火鍋」以及燒肉品牌「焰請.
烤肉鋪子」,相信有助滿足不同目標客戶群需求,借助海底撈高知名度,切入其他餐飲領域。策
略上,海底撈現價為2024年預測市盈率14﹒2倍,建議可現價收集。目標價15﹒9元,
買入價14﹒06元,止蝕價12﹒65元。(上周四建議時股價:14﹒06元)
希瑪眼科(03309):公司近期接連公布兩個業務更新。首先,公司旗下愛康健醫院獲
納入「長者醫療券大灣區試點計劃」七間醫療機構之一,亦是試點計劃中唯一一間牙科醫療,預
計約170萬合資格長者將受惠於試點計劃。其次,公司與深圳羅湖區政府訂立建設羅湖口岸港
式口岸醫院合作協議。據目前計劃,醫院樓高七層,總樓面面積超過10000平方米,預計今
年7月前後投入營運,初期設有牙科、眼科、醫學影像科、體檢科、婦科、中醫科、內科、外科
及泌尿科等科室,採用港式醫療管理系統,旨在為深港兩地居民提供高質醫療服務。上述兩項業
務更新均有助公司加快大灣區業務布局,配合港人喜歡北上消費之趨向,同時可吸納更多潛在內
地客人。
2023年上半年,公司收益按年上升7﹒8%至9﹒5億港元,其中核心醫療服務收益同
比增長40﹒9%至9﹒3億港元;公司權益持有人應佔利潤同比飆升1倍至2975﹒8萬港
元。自2021年起,公司陸續轉型至一所綜合醫療集團。2023年上半年,來自牙科及其他
醫療服務已經佔收入比重兩成以上。展望未來,憧憬公司會繼續拓展中、港兩地之診所╱醫院網
點,覆蓋更多地域和人口,為收入提供增長動力。策略上,近期公司股價從低位反彈,建議現價
收集,中線目標價4元。目標價4﹒00元,買入價3﹒06元,止蝕價2﹒75元。(上周四
建議時股價:3﹒06元)《俊賢資產管理投資總監 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,沒有持
有上述股票)
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