《鍾之日記》5月13日,香港天氣:雨。香江魚缸:升。祖國股市:跌。
內地4月金融數據不理想,社會融資規模增量罕有收縮,有分析認為是反映人行「重質不重
量」,亦有人預期中央將加碼寬鬆政策。而就在數據公布之後,中國財政部公布最早本周五
(17日)發行超長期特別國債,基建類股票應聲漲,金融股跌幅抹平,兩市跌幅收窄,滬綜指
午後更曾倒升,全日收市僅跌0﹒21%,報3148﹒02點,深成指跌0﹒6%,創業板指
仍挫0﹒95%。
兩市全日成交9098億元人民幣,與上日(10日)表現相若。值得留意的是,港交所今
日起將不再披露滬深股通實時買入交易金額、賣出交易金額和交易總額等。
人民銀行數據顯示,4月M2餘額同比增長7﹒2%,低於市場預期的8﹒3%,為有記錄
以來新低;4月新增人民幣貸款約7300億元人民幣,低於預測的8000億元人民幣;4月
社融增量轉負,淨減約2000億元,為2012年央行開始公布社融數據以來首見,低於市場
預期的1萬億元人民幣。
單月社融負增長引發市場驚詫,官方引導輿論給出一個「擠水分」、「重質不重量」的說法
,稱今年以來監管部門加大對資金空轉套利、銀行手工補息等行為的規範,擠出部分虛增的存貸
款水分,強調這是「市場的自我淨化」,有助於去除短期投機行為。然而就算是給出了「擠水分
」這麼一個理由,但也無法解釋數據為何差過市場預期,有分析指出,目前企業和居民加槓桿意
願依然偏弱,反映目前信貸整體結構有待改善,實體融資需求仍待提振。
*恒指重上萬九關*
美股上周五(10日)個別發展,道指連升8個交易日,但數據顯示經濟放緩但通脹保持頑
固,市場因擔憂滯脹,難以獲得進一步走高的動力。港股今日造好,恒指重上19000關,一
度高見19123,收報19115,升151點升0﹒8%,主板成交逾1472億元。
*特別國債將發行,基建股獲提振*
中國財政部今公布2024年超長期特別國債發行有關安排,涉及期限為20年、30年、
50年。發行時間段從本周五(17日)首發至11月中旬,一共發行22次,目前尚未公開具
體每次發行金額。
3月政府工作報告指,今年開始連續幾年發行超長期特別國債,專項用於國家重大戰略實施
及重點領域安全能力建設,今年先發行1萬億元人民幣。鑒於4月社融規模、新增貸款等金融數
據並不理想,今次超長期特別國債早於預期的發行安排,為資本市場打下一針「鎮定劑」。
中國銀行研究院研究員表示,超長期特別國債發行的帶動作用,將對社融帶來一定支撐。澳
新銀行策略師邢兆鵬認為,發行超長期特別國債料給今年經濟增速帶來1個百分點的提振。
超長期特別國債不納入公共預算,不計入赤字率,融資成本低,發行期限10年以上,適合
用於投資額大、回報周期長的重大戰略項目,與基建行業適配度較高。今日基建股應聲上漲,中
國中車(01766)收升7﹒3%,時代電氣(03898)漲近6%,中國中鐵
(00390)升4﹒5%,中交建(01800)及中鐵建(01186)升幅均約3﹒3%
。
*海運漲價不停,內地港口缺貨櫃*
紅海危機近期持續升溫,也門叛軍聲稱用無人機和飛彈襲擊位於亞丁灣、印度洋跟阿拉伯海
的三艘貨船,胡塞武裝組織領導人表示將要擴大行動,直到以色列結束加沙戰爭為止。全球海運
運價大漲,美西線、美東線、歐洲線運價分別大漲兩成或以上,航運股持續漲,東方海外
(00316)漲6%,中遠海能(01138)升5﹒7%,中遠海控(01919)升
5﹒6%,中遠海發(02866)升5﹒3%,中國外運(00598)升3﹒3%,中遠海
運港口(01199)升3﹒1%。
另外,內地航運運能緊張,港口近期缺箱情況嚴重,內媒《第一財經》引述內地物流業人士
指,缺櫃從一開始的寧波港蔓延到上海港,如今全國各大港口都出現了供應稀缺的現象。「爆倉
、缺櫃,一片狼藉。貨代和貨主都非常難受。」
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
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