按盤價 
《經濟通通訊社５日專訊》摩根士丹利研究報告指，預期內地物管國企２０２３核心盈利將
有２５％按年升幅，而私人企業則按年跌４％。該行指，整體毛利率跌０﹒６個百分點至
２２﹒５％，當中國企微跌１﹒９個百分點至２２﹒７％，因高盈利的業務貢獻減少，以及空置
物業管理費拖累整體毛利率。至於私企毛利率則輕微擴張０﹒８個百分點至１７％，因營運槓桿
及成本控制較好。
該行預期，２０２３年物管國企盈利符合預期，當中華潤萬象生活（０１２０９）、中海物
業（０２６６９）增長達２５至３０％；保利物業（０６０４９）升２０％，萬物雲
（０２６０２）ＥＢＩＴＤＡ升２５％，綠城服務（０２８６９）營業利潤升２０至２５％。私
企方面，預期寶龍商業（０９９０９）和融創服務（０１５１６）升５至１０％，金科服務
（０９６６６）按年持平，旭輝永升服務（０１９９５）、雅生活服務（０３３１９）及碧桂園
服務（０６０９８）核心盈利則按年跌５至２０％。
該行又料華潤萬象生活、萬物雲及保利物業將提高派息比率，因其擁有強大的現金流。
（ｈｐ）
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