按盤價 
《港股偉論》去年是數字中國建設全面推進的開局之年，神州控股（００８６１）把握數智
化機遇，加速布局數據要素和人工智能領域。最新公司與極海微電子合作，通過自主研發的「智
數中台」系列產品，助極海微電子從０到１打造一整套數據治理體系，對其內部系統各環節，如
企業管理流程再造、企業組織結構變革，以及企業運營管理優化等多方面帶來積極影響。事實上
，國務院常務會議早前審議通過《製造業數字化轉型行動方案》，指出製造業數字化轉型是推進
新型工業化及建設現代化產業體系的重要舉措。
是次與極海微電子的合作正是相關方案的實踐，同時也是公司「城市ＣＴＯ」模式從城市走
向企業的成功案例。未來公司還將為客戶打造供應鏈控制塔等數智化決策平台，構建數字化企業
智能操作系統，為企業的智能決策賦能；更可以不斷將相關模式複製到半導體及其他高科技製造
企業中，為客戶優化流程、提升效率，實現企業整體效能的跨越式提升提供強大助力。
去年公司整體業務保持健康發展，營業收入１８２﹒７７億元（人民幣．下同），按年增長
３％；純利虧損１８﹒３億元；經調整主營業務產生的歸母淨利潤３﹒０１億元，按年增長
３８％；經營活動所得現金淨額７﹒４６億元，按年增長４２％；新簽約項目１５８﹒７２億元
，按年增長２２％；已簽未銷８２﹒８８億元，按年增長２６％，在手訂單充裕。
虧損主要是受聯營公司慧聰集團及小額貸款公司虧損影響，為相關權益作出減值損失約
９﹒８９億元；另對非主營業務之物業投資及理財產品投資計提減值約１１﹒４６億元。若撇除
相關減值撥備事項，經調整後淨利潤３﹒０１億元，按年增長３８％。而以上減值撥備，對現金
流沒有負面影響；計提減值撥備後，資產負債率仍處於５４﹒５％的健康水平，財務狀況穩定，
甚至相信通過今次的一次性減值，未來資產再減值的風險較低。
股價近月從２月初低位２﹒０２港元回升至昨日高位３﹒４２港元，從低位累升逾
６９﹒３％，短期升幅實不算小。但考慮到公司基本面持續向好，目前預期市盈率僅約１１倍，
股價遠未反映實際價值，建議投資者可繼續留意，考慮作中長期部署。《中薇證券研究部執行董
事 黃偉豪》（本欄逢周四刊出）
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
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