【零息時代】退休5錦囊、7大食息心得

　　一場世紀疫症，竟令港人鍾愛的「大笨象」匯豐控股（00005）取消派息，其後多間上市公司也不派股息，或削減派息，保留資金應對經濟寒冬。

　　港人傳統的退休智慧，不是揸樓收租，便是揸股收息，如今部分收息股暫停派息或削減派息，不少依賴股票「食息」的長者「退休生計」大受打擊，無奈地要節衣縮食，降低生活水平。

　　今次停派息風潮的衝擊，凸顯退休投資組合必須均衡部署，不應該依賴單一資產、單一股票，構建涵蓋不同資產、均衡風險的退休組合相當重要，且聽認可理財策劃師林昶恆（Alvin）的5個建倉錦囊，教大家迎戰「零息時代」。

　　「疫市」之下，港股仍未步離熊市，不少股票相當抵買，可謂準退休人士部署「食息組合」的好時機，有「街坊股神」之稱的林家駒，鍾情有息派的股票，他買收息股的7大心得，理論與實戰兼備，值得參考。

收息股不派息 退休部署慘被打亂

　　匯控（00005）早前宣布，應英國監管機構要求不派息，連已除淨的末期息也取消派發，不少靠匯豐的食息人士大受打擊。退休多年，70多歲的應先生（化名）多年來對匯豐情有獨鍾，早前匯豐不派息，加上疫情未知何時完結，匯豐股價跌至不足40元，終於令他死心，「對於匯豐我已經絕望，輸了五成身家！你說絕不絕望！」

賣樓所得收益再買5號仔

　　應先生沒有想過，貪息買匯豐會是他人生最痛、最錯的決定，他對匯豐的長情及執著近乎瘋狂，連太太都感到妒忌，也為退休金買少見少而哭過。他說自己於九十年代開始買匯豐，多年下來，手持超過總值500萬元的匯豐股票。見證過青姐為匯豐流下眼淚（2009年3月9日低見33元的光景），當年他也不為所動，由於一直有息收，數年前他賣掉自住的新界區藍籌千呎屋苑，仍將部分收益再買匯豐。

　　匯豐停派息，股價最低見過37.6元，他說︰「好悲慘！身家跌了40%至50%，真的好淒涼！我希望管理層憐憫我這個老人家，又是長期客仔，可以宣布派返息，這是主觀願望，但仍希望管理層能傾聽。」他續說︰「我買匯豐買了超過20年，九十年代開始買，成本價已無法計，我好長情，未一拆三前300元買過，2007年最高上過153元，我都一路增持，今次真的不敢再溝貨了，跌得好急，兩個星期跌20%，2008年時都驚，但彈得好快，今次估計一時三刻彈不回去，都有一輪時間，短期內上返50蚊都偷笑！」

部分保險下調保證回報

　　事實上，受疫情影響，不少上市公司決定保留現金，不派息或削減派息，當中不乏退休人士的收息愛股。除了匯豐，其子公司恒生銀行（00011）早前宣派中期息每股1.1元，較去年同期的1.4元，減少了21%；公用股煤氣（00003）上月中宣布削減紅股，由10股送1股轉為20股送1股；近年派息穩定的金沙中國（01928），早前也意外地宣布不派末期息。

　　近年不少投資者愛買REITs（房地產信託）收息，朗廷酒店 （01270）周三（13日）發公告，旗下酒店業務受新冠肺炎嚴重，首季經營毛利大跌110%，預期今年上半年不會派息，為首隻不派息的REITs。

財策師獻計︰為生活忍痛沽股 買年金更安心

　　認可理財策劃師林昶恆（Alvin）自iMoney創刊已撰寫「你財策劃師」專欄，多年來為近400位讀者排解理財疑難，退休規劃向來是讀者的熱門疑難。對於早前匯豐不派息，一些退休人士「生計」頓失，Alvin認為這些退休人士為生活，難免要忍痛沽股。

勿太集中單一股收息

　　Alvin回想2013年有一個讀者個案令他印象深刻，當時的讀者還有數年退休，一心一注獨買匯豐，心想每年穩袋大笨象的豐厚股息已足夠過活，這位讀者認為只要匯豐每年維持（當年水平）派5厘股息，股價上落並不重要。當時Alvin已告誡他別太集中於單一股票，而且股息率是因應股價水平而計算，若這位讀者只期望匯豐永遠派5厘股息，股價低迷時，股息會有所減少。

　　今次匯豐應英國監管機構要求停派息，不少依賴匯豐派息過活的小股民叫苦連天，有股東更成立「匯豐苦主大聯盟」，期望追討消失的股息。小股民在「討回公道」之餘，日常生活依然要過，Alvin建議依賴匯豐股息的退休股民，要考慮沽出部分股票，忍痛套現換取生活費。假設未來一年需要使用約10萬元，便相應沽出約10萬元的股數，若賣出匯豐的股價為39元，投資者可沽出7手（2,800股）匯豐，套現10.92萬元（39元 x 2,800股）。

　　「如果一定要（用錢），點都要斬，睇下斬幾多（股票）出來！夠用一年錢的話，未來一年對匯豐不聞不問也可以。」匯豐股價近期不足40元，股民現在沽貨，股價上難免蝕了，但Avlin直言退休人士始終要生活，即使蝕價也要沽出部分套現，其餘持股則可以靜待匯豐股價重上過去數年60、70元的水平。

有年金收入生活穩陣

　　情況許可的話，Alvin更建議投資者賣掉更大部分的匯豐，轉投政府年金。Alvin環顧市面上眾多產品，政府年金是最佳保證，「索性賣股（匯豐），拿著Cash，但你唔知有幾長命！」政府年金則無論退休人士活到幾多歲，也可收取固定金額，直至身故。

　　「如果係退休人士，你圍一圍條數先，你一個月最少要使幾多，跟住將最少條數兌返轉頭，計下買幾多政府年金。」假設65歲男士每月使費約1萬元，不妨拿200萬元認購政府年金，換取終身每月1.16萬元的政府年金收入。

　　買政府年金好處是，退休人士有年金收入作「退休生計」，便不用太掛心匯豐何時恢復派息，或股價「重返家鄉」，可以再觀望多數年才處置手頭上的匯豐股票。

政府年金「香港年金計劃」概要

　　對象：年滿60歲或以上、持香港永久性居民身份證的人士

　　原理：一筆過整付保費後，保證終身每月可獲年金，直至身故；認購100萬元為例，60歲男性每月獲5,100元，女性每月獲4,700元

　　門檻：整付保費最高300萬元，最低5萬元（若認購300萬元，60歲男性每月獲1.53萬元）

　　特點：投保人累積可獲年金為已繳保費的105%（如投保100萬元，可獲105萬元）。如投保人在保證期內身故，指定受益人可繼續每月收取餘下未派發的年金，或一筆過身故賠償

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