內地AI業掀減價戰,兼傳擬發行50億美元可換股債,阿里急跌半成可以點部署?
23/05/2024
內地人工智能(AI)行業近日掀減價戰,先是阿里巴巴(09988)旗下阿里雲宣布通義千問主力模型Qwen-Long減價97%,其後百度(09888)智能雲宣布文心大模型兩大主力模型免費,跟著騰訊(00700)旗下騰訊雲亦全面下調大模型價格,阿里雲又宣布在「618」活動設置5億元人民幣上雲算力補貼。另外,阿里競爭對手拼多多上季業績遠勝預期,市值逼近阿里,加上據報阿里擬發行50億美元可轉換債券,令其股價今日急跌逾半成,若想吸納應如何部署?
(阿里巴巴官網截圖)
阿里雲通義千問主力模型減價97% 百度兩大模型免費
內地AI大模型掀減價戰。繼上周字節跳動宣布豆包通用模型推理輸入價比同行便宜99%後,阿里本周二(21日)也宣布旗下大模型降價,阿里雲宣布通義千問主力模型Qwen-Long輸入價減至0.0005元人民幣/千tokens,降幅達97%。另百度智能雲緊接宣布文心大模型兩大主力模型免費,涉及今年3月推出的ERNIE Speed、ERNIE Lite,支持8K和128k上下文長度。
阿里雲智能集團資深副總裁、公共雲事業部總裁劉偉光表示,這次大幅降低大模型推理價格,就是希望加速AI應用的爆發。預計未來大模型API的調用量,會有成千上萬倍的增長。不過,有業內人士表示,大模型降價是一把雙刃劍,價格降低有利於產業普及和推廣,但如果價格低於企業實際成本,將擾亂市場。
騰訊雲全面下調大模型價格 阿里雲618推5億人幣補貼
騰訊旗下騰訊雲昨日(22日)亦宣布全面下調大模型價格,其中主力模型之一混元-lite模型,API輸入輸出總長度計劃從目前的4k升級到256k,價格從0.008元/千tokens調整為全面免費。而混元-standard API輸入價格下降55%,API輸出價格下降50%。新上線的混元-standard-256k,API輸入價格下降87.5%,API輸出價格下降50%。最高配置萬億參數模型混元-pro,API輸入價格降幅達70%。
此外,阿里雲宣布,在「618」活動首次設置5億元人民幣加速上雲算力補貼,企業即日起可在阿里雲官網申領。針對非阿里雲上IT業務支出,企業只需提供近期帳單等相關材料,新上阿里雲即可享受補貼,上不封頂。
拼多多首季業績勝預期 大摩:季度盈利首次超越阿里
另外,拼多多昨日公布首季業績,首季營收868.1億元人民幣,按年增1.3倍,勝預期的768.6億元人民幣;純利增2.5倍至280億元人民幣,勝預期的137.7億元人民幣;經調整純利增2倍至306億元人民幣,勝預期的155.4億元人民幣。拼多多美股股價昨先大升後回順,以收市價147.09美元計,拼多多市值約2023.8億美元(約15800億港元),與阿里相差9%。阿里早前亦已公布季績,首季營收2218.7億元人民幣,依然是拼多多一倍有多,但按年僅增長7%;純利因入帳投資虧損而大跌86%至32.7億元人民幣,經調整淨利潤則跌11%至244.2億元人民幣。
摩根士丹利發表研報指,拼多多首季業績強勁,反映本地平台的提成率(take rate)進一步改善,海外平台Temu有潛力收支平衡,其季度純利首次超越阿里,亦接近京東(09618)全年指引水平,相信拼多多目前被低估。預期拼多多第二季本地商品交易總額(GMV)按年增長17%,超出阿里及京東的單位數增長,提成率進取地提升,將會支持核心網絡營銷服務收入按年增長38%,將其目標價由181美元上調至220美元,評級「增持」。
黃德几:AI及雲業務競爭激烈 惟憧憬納入港股通76元可吸
(黃德几facebook截圖)
金利豐證券研究部執行董事黃德几表示,阿里早前公布的業績麻麻,但因有美國長倉基金增持中概股,加上阿里正籌備將香港上市地位改為兩地雙重上市,並料8月成事,之後便可納入港股通,反而刺激股價於績後反彈。不過,始終公司基本面較差,而AI熱潮下最受惠仍是英偉達(Nvidia)這間AI造王者,內地AI及雲業務則如外國一樣競爭激烈,除最有實力那幾間科技巨企如百度等有染指外,還有其他競爭者,減價實是迫於無奈,但減價恐會令利潤率及毛利率受壓,有沒有錢賺都成問題。另方面,AI也可能成為各國博弈的敏感領域,尤其美國大選臨近,美國政府可能會針對中國AI發展加強制裁,而阿里現時於美股成交遠多於港股,難免令人有戒心。
至於股價表現,黃德几指,阿里現時除跟隨大市下跌外,亦因自身問題令股價走弱,不似快手(01024)業績有驚喜反可逆市上升。阿里股價今日曾逼近20天線後略為反彈,但相信較大支持為50天線,若跌至75至76元可買入,始終市場對其獲納入港股通後成交增加有憧憬,惟短期料於近日高位86.3元遇阻。而另一電商平台拼多多受惠消費降級,確可看得較樂觀,但現時估值已不便宜,論業務多元化亦不及阿里,可惜阿里擱置分拆業務,公司可說裹足不前。
值得一提,有消息指,阿里考慮發行可轉債,擬募集約50億美元資金,最早可能在本周發行,但尚未做出最終決定。知情人士稱,阿里已與投銀就發行可轉換為美國上市股份的債券進行了磋商,此舉旨在為股票回購和增長提供資金。阿里今日跌5.24%收報78.65元,成交79.42億元。其他科技股亦普遍向下,騰訊跌0.68%報381.8元,百度跌1.74%報99.05元,京東跌4.11%報123.7元,美團(03690)跌0.91%報119.5元,網易(09999)跌7.88%報141.5元,惟快手升1.72%報59.15元。
(經濟通HV2報價系統截圖)
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
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