【專訪】溫天納:完美風暴衝擊資本市場
15/03/2022
港股近期疲不能興,接連跌穿2萬及萬九水平,在中概股被狂沽之下,恒指周二(15日)上午曾低見18597。
資深投資銀行家溫天納在接受《經濟通通訊社》專訪時表示,股市持續大跌涉及多層次因素,包括烏克蘭危機、全球通脹、利率及疫情,更重要的是中美金融博弈。美國最新通脹達7.9%,再創40年新高,美國10年期債券利率上升;俄烏會談暫時沒有成果。中美金融博弈,在美國上市的中資股退市風險大幅升溫,拖累港股科技類股份。
他指出,若中資股在美股全面退市,將掀起更多企業回港,但港股目前處於弱勢,未必能全盤接收,這種供求關係變化也促成急跌,早前已預期港股跌穿20000點,周一(14日)已成真。現在市場正是「屋漏偏逢連夜雨」,投資者避險情緒亦不得不提升。惟他補充,當前是短線波動,中線若企業基本面沒有變壞,不排除跌勢穩定後將有撈底資金介入,但風險仍極高。
加息對估值衝擊不能忽略
溫天納指出,資本市場飽受衝擊,美股或面臨較大壓力。高通脹已成為環球普遍現象,短期內難以消退。在通脹高位下,聯儲局加息步伐明確。縱觀歷史,加息期間美股以上升為主,上升的原因主要在於收益的改善。不過,這次或不同,這輪加息潮乃處身在時間與幅度均不明確的背景下,而目前美股的估值處於歷史高位,加息對估值的衝擊不能忽略。在避險的大環境中,貴金屬將有一定的機遇。而在供應斷裂、避險需求、抗通脹的因素下,貴金屬有望獲得支撐,吸引力不能忽視。
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