中行建行績優兼增派息 獲大行唱好 帶動內銀普遍上升
30/03/2022
四大國有銀行本周陸續公布業績,其中建設銀行(00939)及中國銀行(03988)昨日(29日)打頭陣,純利均升逾一成,資產質素穩健,並增加派息,當中中行股息率更高達9厘,令市場驚喜;兩股績後均獲大行唱好,今日(30日)股價造好之餘,亦帶動其他內銀股普遍上升,工行(01398)及農行(01288)均於今日公布業績,看來也不會令人失望。
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中行去年純利升12% 派息增12%股息率近9厘
中行公布,去年純利2165.59億元(人民幣.下同),按年升12.28%;每股基本盈利70仙,每股派息0.221元,增12.18%,派息率30%,以昨收報3.05港元計,股息率高達8.85厘。期內營業收入6057.17億元,升6.71%;營業利潤2751.42億元,升11.75%。
中行去年淨利息收入4251.42億元,按年升2.22%;非利息收入1805.75億元,升19.01%。淨息差為1.75%,按年下降10個基點,主要是境內人民幣貸款收益率有所下降。截至去年底,核心一級資本充足率為11.3%,升0.02個百分點;一級資本充足率升0.13個百分點至13.32%;資本充足率升0.31個百分點至16.53%。不良貸款總額2087.92億元,比上年末增加15.19億元,不良貸款率1.33%,比上年末下降0.13個百分點;不良貸款撥備覆蓋率187.05%,按年升9.21個百分點。
中行風險總監劉堅東表示,今年部分行業受到階段性、局部性的信貸壓力,包括房地產企業資金鏈問題、個別地方政府債務集中到期還款等,中行將加強風險管控,料資產質量可保持穩定。另副行長王志恆表示,將繼續擴大新增貸款規模,預期境內人民幣貸款按年增加不少於10%,並將持續加大對小微企業、科技創新、綠色發展等重點領域的支持力度。
瑞信:中行盈利勝預期股息率高 目標價升至3.9元
瑞信發表研究報告指,中行去年盈利增長高於預期,每股派息為0.22元人民幣,即其H股的股息率為8.9%,在瑞信所覆蓋的銀行中相對較高,將其H股目標價由3.5港元上調至3.9港元,維持「優於大市」評級。
瑞信又表示,中行大多數業務指標都符合要求,去年淨息差按年下降10個基點至1.75%,淨利息收入按年增長2.2%,不良貸款率按年下降13個基點至1.33%,分別上調今年及明年的每股盈利預測7.5%及7.9%,預計其經營將保持穩定。
建行去年多賺逾12% 派息增近12%股息率7.8厘
建行則公布,去年盈利約2979.75億元,同比升12.26%,每股盈利1.19元,派末期股息每股0.364元,增11.6%,以昨收市價5.75港元計,股息率7.8厘。淨利息收入6054億元,同比增長5.12%,手續費及佣金淨收入升6%至1215億元,信用減值損失跌13%,去年末發放貸款和墊款總額18.81萬億元,增12.04%,主要是境內貸款增長推動,存款10.34萬億元,增加6.59%。淨利差1.94%,跌0.1個百分點,不良貸款率1.42%,減0.14個百分點,資本充足率17.85%,撥備覆蓋率239.96%,多26.37個百分點。
建行展望今年重點推進的工作,包括聚焦服務實體經濟,支持國家重大戰略實施;貫徹新發展理念,推動戰略拓維升級;立足可持續發展,提升負債發展質效,保持中間業務收入合理增長;運用數位化思維,革新傳統業務模式,強化風險管控和合規經營,做好資產質量主動管控等。
大摩:建行盈利穩增股息率勝預期 予目標價8.8元
摩根士丹利發表報告指,建行去年盈利及核心業務穩健增長,股息收益率達8%勝預期,料建行去年第四季淨息差擴闊6個基點,顯示建行今年淨息差表現可望穩定,重申其「增持」評級,目標價8.8港元。
摩通則指,建行去年第四季業績大致符合預期,盈利按年增長8%略高於該行原預期3%,收入按年升8%符預期,而上季淨息差按季擴闊6個基點,資本比率仍然強勁,予「增持」評級,目標價8港元。惟瑞銀指,建行去年第四季盈利按年增長7.9%,略低於預期,從全年業績來看,建行旗下強勁的投資收益推動去年收入增長,但營運成本顯著上升,維持「買入」評級,目標價6.7港元。
熊麗萍:內銀息率吸引可吼建行 惟憂淨息差收窄
今日《開市Good Morning》節目請來駿達資產管理投資策略總監熊麗萍分析,她指以內銀股作收息,幾隻都差不多,近期股價由低位反彈後都有7至8厘息,有一定吸引力,派息比率亦很接近,都是30%左右,若就業績去選擇每隻都差不多,業績沒大驚喜但也沒令人擔心的地方,整體資產質素亦能保持,內房問題的影響不見得很大。
不過,她指內銀唯一要擔心每間銀行皆面對淨息差收窄,預計今年都會如此,政府容許內銀多些借貸予內房做併購,併購質素如何值得關注,若純粹為了政策對內銀有陰影,政府又希望內銀在費用及貸款息率上可幫助小企業,都會令息差收窄,非利息收入也可能有壓力,故內銀股雖息率高但不要期望股價會大升,其中建行從股價、業績、資產質素計比較適宜吸納,另交行(03328)業績開始追上來,息率也有7、8厘,也可留意。
在今年港股跌市中,內銀是少數逆市有升幅的板塊,今日亦普通造好,中行半日升2.62%收報3.13港元,建行升1.22%報5.82港元,工行升0.85%報4.76港元,農行升1.36%報2.99港元,招行(03968)升1.16%報60.8港元,郵儲行升0.32%報6.24港元,中信銀行升0.51%報3.92港元,惟交行跌0.18%報5.51港元。
(經濟通HV2系統截圖)
撰文:經濟通中國組、採訪組 整理:李崇偉
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