油價急插人幣強勢 國泰業績勝預期 航空股全線高飛
10/03/2022
中資航空股近日受內地疫情再起及俄烏開戰令油價飆升影響,股價連連急挫,但油價創14年新高後昨日(9日)急跌超過一成,加上人民幣或成地緣政治避險工具維持強勢,利好有大量美元債務的中資航空公司,今日(10日)航空股終迎來較似樣反彈,其中南航(01055)更升逾8%,另國泰航空(00293)業績勝預期,延續昨日午後升勢再升6%。
(資料圖片)
俄烏局勢稍緩和油價跌逾一成 人幣或成地緣政治避險工具
俄羅斯與烏克蘭外長將於今日在土耳其展開談判,烏總統澤連斯基表示不再尋求加入北約,改為尋求安全保障,華爾街避險情緒緩和,美股昨大幅反彈。另阿聯酋駐美國大使奥泰巴網上表示,阿聯酋傾向於增產石油,並會鼓勵OPEC成員國加大產量,布蘭特期油急瀉13.2%或16.84美元,收報每桶111.14美元;紐約期油大挫12.1%或15美元,收報每桶108.70美元。
另一方面,俄烏戰事爆發,俄羅斯遭受經濟制裁,但人民幣匯率幾無波動,甚至對美元升值一度來到近4年新高,幾乎不受中國近期經濟成長趨緩影響,有分析指,不排除人民幣可能成為地緣政治動盪下的避險工具。英國《金融時報》指,人民幣的國際地位上升,近幾個月來在「環球銀行金融電信協會」(SWIFT)全球支付系統的使用頻率排名首度超越日圓,來到第4名;中國政府多年來致力發展人民幣跨境支付系統,遭國際制裁的俄羅斯恐怕也必須求助於這個系統。中國外匯交易中心今日公布人民幣兌美元中間價,按日上調73點,報6.3105兌一美元,實現三連漲,創3月3日以來一周最高,上個交易日報6.3178。
俄烏衝突關閉領空嚴重影響航空業
不過,美國早前宣布禁止俄羅斯石油進口,英國亦表示會跟隨,帶動國際油價上漲至近14年高位。國際航空運輸協會(IATA)發布的分析報告指,俄烏衝突中的關閉領空措施對航空業影響嚴重,航班不得不改道或取消。3月4日航空燃油價格升至每桶141美元,比上月上漲27%。如果對俄羅斯制裁加劇,所有未對燃油需求進行對沖的航空公司都將受到直接影響。航空公司可能會通過提高機票價格將燃油成本轉嫁給乘客,但在通脹高企下,更高的票價可能會抑制航空客運需求。巴克萊則警告,油價飆升,航空公司難以將燃油成本透過機票加價抵銷,可能令美國航空股再跌多兩成以上。
國泰君安指待疫情受控航空業較快恢復 匯豐研究籲買入國泰
國泰君安昨日指,考慮國內外疫情形勢,國際開放仍將緩慢。近期國內亦見多地疫情,航空量價回落。上周國內客流降至2019年的五成,國內票價小幅回落,預售趨勢仍未現改善。機隊周轉效率不足,且油價飆升,雖燃油附加費上調,航空公司短期業績仍將明顯承壓。不過待國內疫情受控,預計航空基本面仍將較快恢復。考慮全球疫情防治體系逐步增強,航空未來兩年復甦仍較為確定,且長期前景樂觀,維持國航(00753)、東航(00670)及南航「增持」評級。
另國泰航空公布業績,去年虧損55.27億元,按年收窄74.5%,較國泰1月預告虧損56億至61億元為少,上半年虧損75.6億元,下半年則轉賺20.38億元。匯豐環球研究發表研報指,即管去年客流量仍然疲軟,但受益於強勁的貨運,更高的回報、成本控制以及燃油對沖有收益,國泰在2021年下半年錄得盈利,維持其「買入」評級及8元的目標價,強調實現「V形」反彈只是時間問題。大和則重申國泰「跑贏大市」評級,目標價由6.7元升10.4%至7.4元,指雖然去年業績勝預期,但仍預計公司今年維持虧損。
南航半日升8.47%收報4.61元,國航升3.23%報5.44元,東航升6.96%報2.92元,國泰則升6.02%報7.04元。
(經濟通HV2系統截圖)
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
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