【久旱逢甘雨】加價助攻 水泥股再彈高 專家料海螺水泥仍有水位
16/08/2021
水泥股沉寂一段時間,過去兩周終於迎來起色。其中,行業龍頭海螺水泥(00914)及華潤水泥(01313)均從低位反彈約兩成。觀乎內地水泥價格止跌回升,專家認為,現價仍未完全反映其價值,看好水泥股在下半年傳統需求旺季,仍有一定上升潛力,繼續首選海螺水泥,上望48-49元。
水泥業一掃頹風,股價提早步出淡季
由於水泥行業產品單一,股價走勢與水泥價格關聯度高。行業傳統淡季6月至8月,主要因為夏天高溫多雨,工地開工情況普遍不理想,下半年則陸續進入旺季。
然而,今年或提前進入旺季!自本月初起,內地多個地區水泥加價,其中西南地區多家水泥企業發布調價通知,上調幅度達到每噸20元至60元。根據中國水泥網數據,全國水泥價格指數(CEMPI)8月至今累漲3.6%,結束由5月底開始的跌浪。截至上周五(13日),全國水泥價格指數報144.39,按年升近5%。
水泥價格上升,大概因為需求增加及供應受限,當中前者逐漸走出淡季。內地多項大型工程陸續準備開工,其中包括河南鄭州雨災後重建工作,以及加快5G「新基建」。另外,中國水泥協會副秘書長、數字水泥網總裁陳柏林近日回應傳媒表示,部分省份有限電預期,供應或將進一步受限,料下半年水泥價格至少恢復至去年同期水平,甚至有望超越;相信隨著不利因素消退,下游市場需求將會不斷恢復。
全國水泥價格指數(CEMPI)結束由5月底開始的跌浪。(中國水泥網截圖)
溫傑首選海螺水泥,目標看48元
光大新鴻基財富管理策略師溫傑同樣看好水泥股勢如破竹。他今早在《經濟通通訊社》財經直播節目《開市Good Morning》上表示,煤炭價格受控,令水泥毛利率上升,加上第四季一向是水泥產業傳統旺季,價漲量增下,預期水泥仍有加價能力。
事實上,本港水泥股由2月開始吹起頹風,事關當時受農曆新年長假影響,工地、攪拌站等尚在恢復階段,市場需求不佳,水泥價格顯著回落,及至上月底、本月初才開始回升。溫傑補充,目前板塊估值處於低位,價值尚未浮現。行業中,他仍偏好龍頭海螺水泥,目標暫看48-49元。至於剛公布業績的華潤水泥,中期純利跌約一成三,溫傑認為,淡季業績公布後,已消除不明朗因素,投資者不用憂心。補充一點,星展最新將其評級由「價值全面反映」調整至「持平」,目標價維持7.7元。
海螺、潤泥資金流向不相伯仲
溫傑提醒,若投資者擬以中長線持有,應著重基本面。若打算短線投機,則需看重技術性分析及資金流向。
根據《經濟通HV2報價系統》數據,在上午交易時段,海螺水泥錄得近4925萬元淨主動買入,佔成交金額近13%。大戶,即單宗成交金額大於100萬元,主動買沽比率71:29。而華潤水泥的大戶入市態度更為進取,主動買沽比率相對佳,高達82:18,半日獲1378萬元淨主動買入,雖然規模較海螺的少,但佔成交金額更多,有近15%。至於過去五個交易日,華潤水泥累計吸金7307萬元,而海螺則獲逾3億元資金掃貨。
海螺水泥半日錄近4925萬元淨主動買入,佔成交金額近13%。(《經濟通HV2報價系統》截圖)
值得一提,在《經濟通HV2報價系統》的「行業分析」功能中,以資金淨主動買入多至少排列,排行第二的是中國建材(03323),其早於2018年與中材合併後,持有建築材料及玻璃生產業務等,故難單靠水泥價格變動推算其股價及估值變化,投資者應多加留意。
海螺水泥去過去5日獲逾3億資金掃貨,勝同業。(《經濟通HV2報價系統》截圖)
撰文:經濟通通訊社記者葉嘉兒
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