摩根大通研究報告指出，小米(01810)第三季業績持續強勁，核心收入按年增長17%，該行認為小米核心收益有望保持強勁，同時在物聯網(IoT)和智能手機的毛利率上有潛在的上行空間，因此將小米目標價由24元上調至34元，評級「增持」。
*新車型推出將成為股價上升催化劑*
報告指出，小米電動車業務持續展現強勁增長，集團同時將2024財年的電動車交付量目標上調至13萬輛。另外，第三季其電動車業務運營虧損亦有所縮小。該行預計小米在2025年將推出新電動車型號，例如SUV電動車和潛在的插電式混合動力車，新車型的發布將令整體電動車出貨量在2025年達到28.5萬輛。摩通認為新型號的推出將成為未來6-12個月內小米股價的上升催化劑。
*小米智能手機毛利率已觸底*
另外，小米智能手機受惠於持續的高端化策略和中國市場的平均售價提升，令到其業務收入按年上升14%。小米管理層亦將2024財年智能手機出貨目標上調至1.7億輛。該行認為，由於智能手機的關鍵元件成本下降以及高端產品組合改善，智能手機業務的毛利率在2024財年第三季可能已經觸底。
至於小米物聯網業務收入第三季按年增長26%，該行預測其物聯網收入在2025年將增長17%，主要受家用電器需求強勁及國際銷量增加所推動。
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《經濟通通訊社20日專訊》
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