《股海恒言－葉澤恒》內地產業持續增長，料利石油及燃氣業務拓展

　　《股海恒言》內地持續優化產業結構及推動經濟增長，並增加財政開支及推出寬鬆貨幣政策
，加上各行業繼續處於增長的軌道上，預料對石油及天然氣的需求將會增加。另一方面，內地為
了改善環境，積極推動使用潔淨能源，當中包括天然氣及頁岩氣。因此，預料內地石油及燃氣板
塊可以受惠。
　
＊料內地石油消費量將穩定增長＊
　
　　國際能源署近期發表月度報告指出，由於內地經濟增長較預期強勁，估計內地的石油需求年
增１８０萬桶╱日。中國石油集團經濟技術研究院發表的《國內外油氣行業發展報告》預期，今
年內地石油消費量將達到７﹒５６億噸，按年增長５﹒１％。石油輸出國組織預期，內地
２０２４年上半年的石油需求將按年增加３﹒２％至１６４１萬桶╱日。
　　產量方面，據中國石油企業協會、對外經濟貿易大學、中國石油大學（北京）、西南石油大
學聯合發表的《中國油氣產業分析與展望系列藍皮書（２０２２－２０２３）》估計，內地今年
原油產量將堅守２億噸以上。因此，由於石油消耗量增加，而供應維持穩定的情況下，將有利內
地石油企業的表現。
　
＊內地天然氣產業開拓空間大＊
　
　　據《上海證券報》引述一間新加坡能源貿易企業表示，內地近年積極拓展使用天然氣等相對
潔淨的能源，預計今年內地天然氣消費量將按年升５﹒６％至３９００億立方米，並估計明年有
關需求將進一步升至４１２０億立方米，按年升６﹒２％。因此，預料內地下游企業將受惠於天
然氣需求持續增加，而上游企業亦會加強勘探天然氣資源。
　　同時，內地亦積極透過鄰國俄羅斯進口天然氣。據內地媒體報道，俄羅斯天然氣工業公司與
內地某大型石油集團簽訂了《東線天然氣購銷協議附加協議》。俄羅斯２０１９年開始透過「西
伯利亞力量」管道對內地供氣，預計今年出口規模達到２２０億立方公尺，２０２４年將達到
３００億立方公尺。因此，預料將有利內地天然氣管道建設的企業。
　
＊內地新開拓頁岩氣行業＊
　
　　除了天然氣開發外，內地近年亦積極拓展頁岩氣市場。據西南石油大學四川省頁岩氣產業發
展研究院院長指出，頁岩氣未來將成為燃氣供應的另一方向，預料將佔內地燃氣消費量約一成。
另外，內地首個商業開發的大型頁岩氣項目「涪陵頁岩氣」，目前日產頁岩氣超過２３００萬立
方米，預料可以滿足４６００萬個家庭每日的氣體需求。同一間企業在四川省的頁岩氣勘探同樣
取得突破，達到１２０億立方米至１５０億立方米的年產能。因此，預料內地未來亦會積極開發
頁岩氣，帶動有關行業的發展。
　
＊總結＊
　
　　隨著內地經濟持續增長，預料對能源的使用將會逐步增加。同時，內地亦推廣使用綠色能源
，積極開拓天然氣市場，故預料內地燃氣未來發展空間龐大。
　
資料來源：國際能源署（ＩＥＡ）、中國石油集團經濟技術研究院、《國內外油氣行業發展報告
》、油組、中國石油企業協會、《中國油氣產業分析與展望系列藍皮書》、《上海證券報》、《
界面新聞》、《東線天然氣購銷協議附加協議》、西南石油大學四川省頁岩氣產業發展研究院
　
《中國工商銀行（亞洲）證券業務部分析員　葉澤恒》
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份
　
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