《陸言堂》恒指跌穿１７０００點後，投資者的信心正處於崩潰的狀態，而且不是因為評級
機構穆迪將中國及香港的信用評級調低，因為美國的評級亦在１１月被穆迪調低，但美股卻持續
反彈，並沒有受評級調低所影響。因此，現在大家擔心的是內地及香港的經濟前景如何。
事實上，在中美元首會面後，中國明顯釋出善意，可是沒有任何的實質進展出現，尤其是中
美之間的合作，並沒有預期般出現一定程度的恢復，同時美國對華的關稅，亦未出現任何程度的
下調。所以大家都已經不敢對中美的元素有任何期望，同時亦不覺得中美因素可以推動港股回升
。
與此同時，市場仍然觀望中國有沒有一些刺激經濟政策推出，畢竟求人不如求己，如果自身
問題亦未能解決，就算與美國修好，外資亦不一定全面回到中國投資市場。可是三中全會何時召
開仍然未有消息，這令投資者感到不安，因為市場一直期望三中全會會有大的政策落實，同時亦
可以為股市帶來動力，惟現在召開日期仍未確定，與之前一直在１０至１２月召開的時間表可能
有一定的偏差，這都影響了中港股市近日的表現。
＊首要令外資重拾信心＊
事實上，港股成交持續不足１０００億元，內房的問題仍未解決，而如果恒大集團等內房股
最終清盤，將會引發火燒連環船，那麼不少外資可能會因為投資內房美元債而損失慘重，這才是
真正影響港股的主要原因。因此，要解決港股的流動性問題，令港股的氣氛好轉，其實首要解決
的是外資信心問題。如果內地房地產市場不會引發大規模美元債歸零問題，同時明年內地經濟仍
然可以「保五」，那麼外資要重投港股絕非沒有可能。但在沒有新消息前，港股難免會處於弱勢
之中。《獨立股評人 陳永陸》
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