《經濟通通訊社２８日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，比亞迪（０１２１１）
（深：００２５９４）首季純利按年增４﹒１１倍至４１億元（人民幣．下同），等同每輛車利
潤約為７０００元，基本符合市場７０００至８０００元的預期，但與去年下半年的１萬元相比
有所下降，主要由於對電動車的補貼取消。該行予Ｈ股目標價２１５港元，及「大市同步」評級
。
報告指，面對經銷商時有強大的議價能力，以及高度垂直整合的商業模式，均有助比亞迪在
銷量下降時提高盈利能力。展望第二季，隨著經銷商開始引入新車型，以及開展更多促銷以加快
銷售現有車型，比亞迪的批發銷售或優於零售銷售。除了銷量步伐以及公司能否實現全年３００
萬至３６０萬的銷售目標，市場亦關注比亞迪在高端和海外市場的開拓進度，兩者均是影響公司
未來增長的關鍵因素。（ｈｐ）
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