《股林淘金》港股早前高見３００００點後，受制於獲利盤和ＭＳＣＩ換馬的影響下，令恆
指於本周一（４日）短暫跌穿２９０００點。雖然美國稅改相信會於本月２２日離正式通過，但
１２月加息的機會高達九成，相信美股本年想再創高位的機會不大。反觀港股已經先行調整，在
中國經濟增長平穩，改革成果漸現，人民生活水平大幅提升下，相信恆指慢牛格局將會持續，明
年有望挑戰３２０００點之歷史高位，投資者不妨趁大市回吐時尋找一些績優的藍籌股如中國平
安（０２３１８）和中國海外（００６８８），作中長線投資之用。
回顧本年，大中小型的內房股業績也遠超市場預期﹒雖然在去年內地密集推出各種樓市調控
政策，但自２０１７年開始，整個內房政策面相對平靜，而且中國在城鎮化下令住屋剛性需求大
升，８月尾待售商品房面積跌到６﹒２３億平方米，樓市庫存跌至三年來新低，相信內房股穩健
的發展仍能持續，投資者近期不妨留意小型內房股天譽置業（０００５９）。
＊天譽置業績優值博＊
集團的主要業務為物業發展、物業投資及物業管理。集團於２０１７年上半年純利由
９７００萬元人民幣大增至４億元人民幣，主要原因是因為洲頭咀項目落成和正在出售，加上集
團於南寧市南寧天譽花園項目及湖南省永州項目。南寧項目的毛利率較高，現時是集團最大盈利
的發展項目，樓面面積及配套設計是針對年青人，而且銷情理想，集團手上的三個項目的售價均
見上漲，洲頭咀項目平均單售價上升至每平方米６２３００元人民幣，同比增幅為５５％；毛利
率更高的南寧項目平均單售價上升至每平方米１０８００元人民幣，同比增幅更高達６５％。可
以預見，集團下半年年的業績仍能保持穩定增長。
＊中線上越３﹒８元＊
在流動性方面，集團早前發行了２億元的債券，令公司的流動性更加穩健；加上集團在國內
仍有六項房地產發展項目，總可建面積為３６６萬平方米和總可售面積為２９５萬平方米，撇除
已簽合同，剩下可售的面積亦高達２０２萬平方米，可見集團項目儲備充足，有利長遠持續發展
。
技術走勢上，天譽置業早前高見３﹒８元後回落，現在股價於３﹒２元左右區間上落。投資
者不妨小注於３元５０天線左右買入，中線上望３﹒８元以上，跌穿２﹒７元可考慮止蝕。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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