瑞銀發表研究報告指出，太古地產(01972)應可實現每年每股派息增加5%之承諾，維持其「買入」評級，但下調2024-26年盈利預測9-36%，以反映較高的利息成本、內地租金收入疲弱以及內地項目延遲完工的影響，目標價亦下調26.2%，由23.3元降至17.2元，主要因為淨資產值預測下調6%和資產值折讓由50%調整至60%。
瑞銀報告說，自從太古地產公布今年首季內地一級商場租戶銷售額按年下跌9-15%後，投資者便開始擔心集團能否實現每股派息增加5%的目標，但瑞銀認為市場過於悲觀，即使假設集團經常性盈利無增長，淨負債率達到20%前不出售資產下，相信太古地產在2026年前應可遵守每股派息承諾，相反考慮到集團強勁的營運能力和新商場完工/現有商場升級的影響後，估計集團市佔率可望進一步提升。同時亦可受惠於潛在減息。
瑞銀認為太古地產可望實現股息增長5%，主要因為集團淨負債率維持在13%低位，而其股息外洩率在行內最低(18%)；而且集團亦擁有大量現金資源，估計太古地產可從住宅和非核心資產回收現金-在港可售總值達到420億元。
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《經濟通通訊社23日專訊》
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