《缸邊隨筆－石鏡泉》Cut到你氣咳

　　上周五（2日）公布美8月非農就業數據，重點不是職位只增了11.4萬個，而是失業率扯上至4.3%，觸發了薩姆規則(Sahm Rule)的衰退指標。
　
　　自2022年12月，筆者已有文《美就業數據造假》並非亂嗡，而是有數據支持，美就業數據自2022年3月起，已在造假，就連美國銀行、高盛、三藩市美聯儲局、費城美聯儲局，也謂美就業數據造假，到2024年6月，美儲局主席鮑威爾也承認美就業數據被誇大，官官相衞，不好意思講你造假，就只好講你誇大，鮑威爾如不與造假數據劃清界綫，到今日，怎去面對華爾街。
　
　　不過，鮑威爾仍要被打臉，因為在上周的美儲局議息聲明中美聯儲局仍認為美國的就業情況是「Good」。如今只增11.4萬個職位，何Good之有？前美聯儲局主席耶倫，是研美就業數據的專家，她曾表示過美就業職位只要每月增10萬，則就業市場仍可，如低於10萬個職位增長，就不好了，會陷衰退，今次美就業職位增11.4萬個，是否仍可？不一定，因為美國勞工部興每次都下調上月的職位增長數，按這個慣被下調趨勢到下月，這個今時的11.4萬個職位，極可能會低於10萬個，即陷衰退了。
　
　　近月市場關注一個新興的顯示衰退的指標「薩姆規則」(Sahm Rule)，簡單言，是失業率的3個月平均數一旦高於失業率的12個月平均數，便啟示衰退可臨，這個衰退指標很易理解，統計學上，以「三」為個分水嶺，中國人有句「凡事不過三」，指事件發生三次就會成慣性出現，故失業率3個月高於12個月的，就啟示失業率會持續走高，即啟示經濟會走低。
　　
　　唉！啟示美國經濟已陷衰退的指標不缺這個今月才出現的Sahm Rule，一直以來有準確啟示力的領先指標(Leading Index)早已發出了美經濟衰退的訊號，但華爾街視而不見，美聯儲局要視而不見，一旦不能不見了，就慌慌忙忙地喊要急減息。
　　
．高盛謂應在9、11、12月各減息0.25厘；
　
．摩根大通謂應在9月起連續大減0.5厘；
　
．花旗謂在9月、11月各減0.5厘，12月則減0.25厘；
　
．美國銀行這個死硬高息派，也謂應將減息期由12月提前至9月。
　
　　四大銀行發聲了，鮑鷹（鴿）要怎做？市場已預期由今時至年底，美息要減115點子。
　
　　8月1日筆者有文《鮑威爾手上的爛牌》，該文結語是：
　
　　「鮑威爾今時所面對的爛牌，不是新鮮事，只是美聯儲局基於政治原因（想摙死中國啩），遲遲不減息，估計美國就是今時咁嘞！
　
　　咁叻唔好減息，仲加息吖！」
　
　　今時加多句：敢咩！
　
　　如閣下在上周五前未減持貨量，今日（5日）始去減持，可能是蘇州艇後怎辦？明天（6日）續。《資深投資者　石鏡泉》
　
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）

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