港股7月跌374點或2.1%，市場期望外圍減息周期啟動，能為中港股市帶來轉機，惟美國經濟數據急劇放緩，拖累恒指失守萬七關。投資界料美國即使大幅減息，對指數影響仍然輕微，預期大市在未有好消息提振下，短期會維持橫行局面。
摩根資產管理環球市場策略師周奐彤指出，本港息口一直未有跟隨美息向上，料美國減息對本港利率影響有限，反而是美國總統大選前夕，市場取態會傾向觀望，加上內地經濟增長有放緩迹象，不確定性或令中港市況短期在現水平橫行，後續要待消費信心恢復，企業盈利持續好轉才能拉升大市。
*高息國企股，可望續跑贏大市*
但她預期減息啟動後會令美元轉弱，資金有機會流入亞洲高息股，而且人民幣貶值壓力相對減少，料內銀有機會受惠。「行業估值相對吸引，預期8月內銀公布業績時，按季表現會有改善，淨息差和不良貸款比率都會保持穩定，配合板塊估值吸引，相對上可看高一綫。」
金馬資本管理交易策略師蘇沛豐指，美股近年與港股關連度不高，減息的好消息僅能短暫刺激本地地產股和高息公用股，中國經濟繼續是市場重點關注的領域，在有新改革和刺激措施出台前，預期投資者短綫仍缺乏信心。
他預期8月重點仍是個股業績期，但相信不會有太大驚喜和催化劑出現，估計恒指下半年會在16000至19000點之間波動。故建議可在區間底部時吸納科技股，博反彈炒波幅，中綫則繼續下注高息國企股，包括中移動(00941)和「三桶油」，估計相關股份會繼續跑贏大市。
*外圍動盪，惟資金未必轉投港*
外圍股市近期調整，投資者憧憬資金或會因此轉投港股，光大證券國際環球市場及外滙策略師湯麗鴻坦言，即使中港股市在亞太區估值最低，未必能受惠外圍資金流入。後市仍要視乎內地會否有實質政策提振經濟，以及內銀股走勢能否進一步企穩，料指數在16500點附近有支持。
她補充，市場仍在觀察多個因素，如阿里巴巴(09988)會否在月內納入港股通，屆時或刺激北水交投，但落空的話，除影響前者股價，甚至會拖累港交所(00388)走勢。另要留意內地下周公布的通脹數據會否出現通縮情況。《香港經濟日報》
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