施羅德投資多元化資產投資總監佘康如指,與環球其他地方相比,範圍廣泛的亞洲區可細分為中國、印度、日本和韓國等多個不同市場,每個市場都有其獨特的結構性增長機遇和行業主題,可能是時候把目光重新投放在亞洲。投資者可以從亞洲市場找到增長與收益兼具的股票,關鍵是需要了解不同地區的經濟情況及當地行業生態環境。例如,台灣和韓國領先的晶片製造業、日本的企業管治改革,以及印度人口年輕化,當中蘊含著不同的投資機遇。
*環球製造業復甦有助推動亞洲經濟*
從宏觀角度來看,亞洲整體經濟增長仍然領先美國和歐洲國家。儘管中國經濟增長預期有所放緩,但金融市場的普遍共識是中國2024年全年經濟增速仍有望達到5%,印度經濟增速估計超過6%。相比起美國經濟預料有2.7%增長,亞洲區將繼續為環球經濟增長作出貢獻。
環球製造業復甦是驅動亞洲經濟增長的其中一個重要因素,亞洲大部分國家或地區作為出口導向型經濟體,將受惠於今年製造業周期性復甦,尤其是半導體需求增加帶來的出口持續復甦,將會支持亞洲經濟增長。
*台灣及南韓半導體股估值仍吸引*
在人工智能投資主題下,預期半導體股票將持續推動台灣股市上升。儘管半導體公司股價已經上升不少,但對半導體股票過於昂貴的憂慮程度相對較低。從基本面來看,半導體企業盈利增長穩健,足夠支撐估值。此外,與美國同業相比,台灣和南韓半導體股的估值仍相對便宜,潛在升勢可見一斑。
半導體企業作為增長型企業,其派息率亦相當吸引,不亞於傳統收息股。以亞洲半導體和科技硬件企業為例,普遍股息率超過4厘,投資者在獲得股價潛在升幅的同時,亦可以賺取股息回報。
*長期偏好印度股市惟波幅或增大*
印度股市是施羅德投資偏好的亞洲市場之一,印度擁有年輕人口及本地消費需求和出口上升等結構性增長趨勢,舉例來說,銀行服務在當地的滲透率仍相對較低,因應龐大的年輕人口增長,數碼銀行服務的使用率有望持續提高。再者,印度正大幅增加對基礎建設和可再生能源等領域的投入,投資者宜關注各行各業的發展趨勢。
投資者須留意的是,印度大選完結,現任總理莫迪再次連任,但他領導的印度人民黨取得議席數目未如預期,這或會導致莫迪在未來推行政策時面對較大阻力。總括而言,長期仍然偏好印度股市,但投資者要留意當地股市波幅可能會比以往大。
*觀望三中全會有否更多政策出台*
內地及香港市場方面,中港股市正處於復甦階段初期,股票估值已經觸底,外資亦顯示出重新買入的跡象,並帶動市場出現一波升浪。然而,股市要維持長遠升勢,相信需要當局推出更多寬鬆和支持政策。現階段對中港股市持中性看法,觀望今年7月在北京召開的中共二十屆三中全會,會否宣布更多寬鬆政策。
《環富通基金頻道18日專訊》
夏日中暑高風險!即睇中暑迷思+預防措施!► 立即了解