雖然限電、原材料短缺拖累生產,但受益於需求改善等,10月財新中國製造業採購經理指數(PMI)升至擴張區間。今日公布的10月財新中國製造業PMI錄得50.6,較9月回升0.6個百分點,實現兩月連升,重回擴張區間,高於市場預期的50。2020年5月以來,這一指數僅在2021年8月落入收縮區間,顯示製造業總體保持擴張態勢。
這一走勢與同期國家統計局製造業PMI並不一致,後者錄得49.2,為20個月低點,低於9月0.4個百分點,連續兩個月位於收縮區間。
從財新中國製造業PMI看,10月製造業運行呈現需求強、供給弱的特徵。生產指數較9月下降,連續三個月位於收縮區間。調查企業普遍反映,限電、原材料短缺和成本上揚等因素在四季度初制約了產出。
*內需驅動新訂單指數升至四個月高,通脹壓力高企*
10月新訂單指數在擴張區間上行,升至四個月來高點。本輪需求回升主要受內需轉強驅動,外需則依然疲弱,新出口訂單指數連續三個月位於收縮區間。對出口訂單減少的原因,企業普遍提到銷售困難、疫情導致交貨受阻,還有部分企業反映銷售價格上揚帶來負面影響。
生產偏弱直接影響企業減少用工,10月製造業就業指數連續第三個月位於收縮區間,但僅略低於榮枯線,收縮幅度較9月放緩。
通脹壓力繼續高企,10月製造業購進價格指數大幅抬升至2017年以來高點,連續17個月位於擴張區間,顯示原材料價格大幅上漲、能源價格快速上升以及運費增加等,共同推高了製造業企業成本。同期出廠價格指數則創下近五個月新高,反映出成本端壓力已部分傳導至下游,企業隨之提高銷售價格。分類別數據顯示,中間品銷售價格漲幅最快,消費品最慢。
*新一波疫情對經濟不利影響或捲土重來*
限電和原材料短缺對物流造成不利影響,10月供應商供應時間指數錄得2020年4月以來新低。受需求強、供給弱、限電、原材料短缺、價格上漲及物流阻斷等多重因素影響,製造業企業大幅減少採購量,原材料庫存隨之下降。10月採購量指數和原材料庫存指數分別創2020年3月和4月以來新低。
對未來一年的生產前景,調查企業普遍持增長預期,產出預期指數在10月遠高於榮枯線,但樂觀度較9月微降,部分企業對供應鏈持續受阻和成本上揚感到憂慮。
財新智庫高級經濟學家王喆表示,10月製造業景氣度回升,但經濟下行壓力依然存在。疫情好轉對製造業的影響有所減弱,內需獲得提振,供給約束成為影響經濟運行的首要因素。製造業企業購進價格上漲速度遠超出廠價格的情況已持續數月,下游企業夾縫中生產壓力凸顯。政策層面,既要採取有效措施對大宗商品保供穩價,更要對下游企業尤其是中小企業的生存狀況重點關注。此外,10月下旬開始,新一輪疫情波及中西部多個省份,對經濟的不利影響或卷土重來,有效防控疫情與維持正常經濟秩序還需統籌兼顧。
《經濟通通訊社1日專訊》
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