中國發改委、財政部聯合公布2025年設備更新和消費品以舊換新政策的通知,包括將實施手機等數碼產品購新補貼、擴大舊換新補貼家電產品,以及完善汽車置換更新補貼標準等,然而市場認為新一輪以舊換新補貼未如預期,不足以拉動內需,結果僅家電板塊上揚,手機設備及汽車股均捱沽,加上騰訊(00700)、中芯(00981)及本地地產藍籌集體下跌,拖累恒指暫時錄得三連跌,半日報19137,跌309點或1.6%,主板成交超過917億元。
恒生中國企業指數報6941,跌108點或1.5%。恒生科技指數報4258,跌96點或2.2%。
*張智威:19054見初步支持*
日前美國國防部更新中國軍事企業名單,新納入騰訊、寧德時代(深:300750)及商湯(00020)等公司,相關股份接連下跌,影響大市氣氛。重磅股騰訊受到大股東南非Naspers集團荷蘭子公司Prosus於本月6日,減持套現約1.5億元的消息影響,股價今日繼續向下,帶動恒指連跌兩日。信誠證券聯席董事張智威向《經濟通通訊社》表示,騰訊走勢舉足輕重,昨日單一股份拖累恒指過百點。因此,騰訊若不能站穩,恒指仍難樂觀。除了騰訊因素之外,由於距離特朗普就職的日子越來越近,市場憂慮美國對華採取強硬措施,繼續在貿易、晶片等多方面打壓,影響投資者入意欲。
此外,由於臨近特朗普上台及農曆新年,市場更傾向於觀望。過往,中央常在農曆年前降準或降息,以舒緩企業年關前的資金流。而今年的農曆年前碰上特朗普上台的因素,市場甚至觀望中央除了降準降息之外,是否有更多的措施推出,例如今日發改委提出的一系列消費品以舊換新補貼政策。
從技術層面上看,恒指走勢偏弱。恒指自12月高位二萬點上方反覆下跌,至今累跌約800多點。即使跌後有反彈,反彈的幅度不會太大,而且彈完很大機會再跌。由於恒指月初跌穿自去年九月開始的上升通道底部,向下的機會偏高,不過,預料在11月低位(約19054)有初步支持。
*港人外遊對地產市道影響大*
發展局局長甯漢豪昨日公布本財年第四季(2025年1月至3月)賣地計劃,將招標推出1幅賣地表以外的住宅地皮。張智威表示,由於前幾個季度政府推出的地皮,地產商對投地不熱衷,甚至有地皮出現流標的情況,因此,政府放慢推地可以理解。雖然美國去年開始減息,但在12月份減息的同時,釋放出來的信息,讓市場預料明年的減息可能減慢至兩次。因此,減息對地產市場的支持打了折扣。
張智威指出,除了明年減息步伐轉慢,港人持續外遊對地產市道同樣不利。根據入境處數據,2024年港人外遊超過1.04億人次,當中有8191萬人次北上,按年升53%。另外,根據日本觀光廳數據,港人去年首11個月遊日人數達240萬,花費約356億元。張智威認為,港人持續外遊及消費,不單止影響本地零售業,也影響本地商鋪,以致寫字樓的租金和需求,可說是環環相扣。近年本地商鋪和寫字樓的空置率不斷攀升,由於地產商持有不少商鋪和寫字樓,因此商業地產風險最終亦會影響到整個地產行業。
在芸芸地產商中,張智威認為長實集團(01113)相對受到的影響較小,由於該集團積極賣樓。因此,積壓的庫存相對較低。至於領展(00823)雖然主力發展民生所需的商鋪,但由於本地租務現處於低水平,部分大舖甚至要改為小舖才能租出,面臨的挑戰也不小。整體而言,儘管很多地產股的股價已經回到去年9月份,甚至8月份減息前的水平,但他認為目前的地產股仍有風險,不建議買入。
《經濟通通訊社8日專訊》
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