《股壇解碼－戴名》美國減息癡心妄想，CEC國際控股引火燒身

　　美國剛公布的新申領失業救濟人數按周減少1萬人至23.5萬人，減幅雖然少過市場預期，但續領失業救濟人數按周減少9000人跌至少過市場預期的185.1萬人；美國第二季國內生產總值(GDP)初值環比按年增長2.8%，優於市場預期的2%；美國6月耐用品訂單下跌超過6%，則遠差於市場預期，市場原先預期輕微上升0.3%，但扣除運輸訂單後卻錄得0.5%升幅，另外數據在扣除飛機的非國防資本訂單後亦上升1%，高於市場預期。
　　根據最新數據顯示，去年亞洲對美國的外國直接投資(FDI)達到破紀錄的9887億美元，其中日本投資連續5年居冠。美國經濟分析局(BEA)上周發布的數據顯示，去年美國總計獲得5.4兆美元的外國直接投資，其中投資最多的國家為日本，共7830億美元，其次是加拿大的7500億美元，隨後是德國和英國。日本自2019年超越加拿大以來，便一直雄踞榜首。市場放風美國聯儲局將於短期內減息顯得不可信。
　
*富者愈富*
　
　　隨著全球經濟出現放緩跡象，全球對奢侈品的需求減少，但Birkin製造商愛馬仕(Hermes)的第二季銷售大幅成長，主要原因是愛馬仕牢牢捉緊最富裕的消費群體，相比其他同行更能抵禦市況逆轉。不過，愛馬仕業務過分集中在中國地區，集團亦指出中國市場出現疲軟跡象，在未來短期內將在業績反映。愛馬仕剛公布上季營收增加到37億歐元，剔除匯率波動因素，較去年同期增長13%，分析師平均預期營收為36.7億歐元，即符合市場預期，投資者勿因股價回落不少而貿然入市。
　　日圓兌美元狂升後再突破153，市場開始押注日圓開始大反彈。
　
*按兵不動*
　
　　三中全會正式落幕，中央的刺激經濟政策看似不似預期，市場關注政策往後如何細分落地，機構投資者普遍靜觀其變，投資者宜謀定而後動。
　　內地車市競爭激烈，日系品牌在中國市場仍然倚賴汽油車，正處於進退兩難的重要時刻，日經中文網引述消息指出，本田(Honda)計劃在中國削減其三成汽油車產量，具體將透過關閉工廠或停產等措施來削減約50萬輛的產能，相當於本田全球產量的10%。由於中國企業擴大當地產能的速度超過需求，導致產能出現過剩，過剩的低價中國汽車大量流入日本佔優勢的東南亞市場，令到銷售競爭日益激烈，日本汽車廠商無可避免與中國低價車正面交鋒。
　　另一方面，內地據報考慮將高頻交易費調高至少九倍，交易費由原來的0.1元人民幣跳升至1元人民幣，相關政策會否令成交量進一步萎縮，還有待考證。
　
*坐看風雲*
　
　　恒指下月期權認沽比例急劇下跌至32:68，17500點位置出現馬鞍倉，大市8月阻力位很有可能就在17500點附近，月中預測恒指很快會被擊穿17300點至17500點區間才能重拾升軌，現在支持位變阻力位，散戶切莫急進博反彈。
　　牛熊證重貨區分別在17700點至17800點和16700點至16800點之間，大戶利益最大化當然遊走在16600點至17900點之間，1200點至1300點剛好是恒指一個月的正常波幅，散戶不妨好好欣賞大戶如何部署。
　　最近體育概念相關股份股價並沒有隨著奧運會開幕而造好，散戶不要因奧運會概念而入市博反彈。
　
*股票簡評*
　
　　CEC國際控股(00759)主要從事食品、飲品、住宅用品和個人護理用品零售，以及各種線圈、鐵氧體粉料和其他電子元件設計、開發、生產和銷售，並且持有物業作投資用途。
　　剛公布的2023至2024年業績顯示，集團營業額下降超過13%至不足15億元，業績轉盈為虧，錄得虧損接近3000萬元。截至2024年4月30日止，集團經營759阿信屋總數為165間，分店總數淨減少一間，其中新開業12間和結束13間。投資者要留意CEC國際控股在業績報告中指出，本港零售市場目前面對前所未有的多重挑戰，就算一向面對經濟逆周期表現穩定的民生消費品零售商，亦錄得相當的跌幅，現階段未能預測零售市場何時能見底回升。
　　管理層預期目前的境況將會很可能維持一段比較長的時間，集團將凍結所有大型投資計劃，以及一切非必要的開支，來達到最高的節流效果，正詳細審視759阿信屋每一間分店的經營數據，以實際績效決定未來續約或不續約的安排。
　　如果將集團的應收帳、應付帳和手頭現金整合，投資者就會發覺其財務狀況並不太樂觀，反觀集團過去兩年的積極進取，種下今天捉襟見肘的後果，敗在貪勝不知輸。散戶在本港零售市道未有起色前不宜沾手，下跌支持位在0.12元附近。《資深市場人士　戴名》
　
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