《套期保值》恒指前日（１月２９日）低開低走，收市前跌幅稍為收窄，全日下跌２１８點
，收報１５４８５點，成交９８８億元。內地股市以接近全日低位收市，上證綜合指數下跌４１
點，收報２７８８點。恒大清盤事件繼續困擾中港股市，不過預期上證綜合指數２７００點至
２７５０點的支持力強。
美國聯儲局一如市場預期維持利率不變，鮑威爾在會後記者會指出，有信心今年某些時候會
開始減息，但３月開始減息可能性不大。而利率期貨顯示，５月減息機會高達九成，美國１０年
期債券息率顯著下跌３％至３﹒９２厘。筆者認為雖然排除３月減息，但其實市場大多預期今年
只減息三至四次而已，故此鮑威爾的言論是合乎本人預期。此外，聯儲局會在３月議息會議開始
討論減少退市規模，有利增加市場流動性。筆者認為鮑威爾的言論屬於偏鴿。
港股方面，預期２月走勢不會太淡，亦見外資最近有淨流入Ａ股，估計未來中央政策會起到
穩定資產價格效果，恒指重上１０天和２０天平均線機會高，短期不宜太淡。《信誠證券投資服
務董事 蕭猷華》
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