興風作浪的投資銀行

筆者在前幾篇文章裡曾提及今年業界花紅的趣聞，本文提到之內容其實也是筆者在另外一個欄目中探討過的，但是讀者反應非常大，筆者再次撰文談談。

的確春節前後，都是投行派發花紅的時候，有人拿得多，有人拿得少，可謂有人歡笑有人愁。花紅數目從零開始，去到傳說中的300個月，筆者都略有所聞。

拿到零花紅的當然要好好去檢討是否自己有所不足，自會想到公司是否希望你早點離開？拿到300個月花紅的又需要另作打算，研究如何運用這些突然而來的財富？可謂各有各忙。

對於社會上眾多的老闆階層或富豪們，或許高水平的花紅並不會帶來太多財富上的意義。但是對受薪階層來說，無論你是普通的打工仔或是投資銀行家，這均有無限的意義。

試想想一個月薪港幣一萬元的打工仔，拿300個月花紅，就等同領取港幣300萬元，大約可以在新界區買一個五六百平方尺的小公寓單位。

若300個月花紅應用在投資銀行界高層的薪資水平，他們就可以輕易拿到多於港幣5,000萬元的巨額花紅了。作為打工一族，這是多麼令人羨慕的水平，港幣5,000萬元！大約可以在港島傳統豪宅區買一個千多兩千平方尺的公寓單位，或者可以到新界西貢買一個大發展商推出的半獨立屋。

雖然大部份業界都沒有拿到這水平，但是看到這些情況，一般人都會眼紅或心紅。眼紅是因為你妒忌，心紅是因為你也想分一杯羹，市場彷彿回到2006年和2007年的瘋狂歲月老模樣。

不過，是誰在金融海嘯發生後不夠一年，就締造了這些小富翁們？筆者也希望談談，因為在座的讀者們也是有份締造的。

在全球量化寬鬆的政策下，環球資本市場進入了異常繁榮的局面，2008年金融海嘯的「遺害」到了2009年第二季度變開始消散，投資市場努力營造一個「歌舞昇平」的局面，沒多久新股和二級市場的融資交易再次在市場上熱起來。

市場再度「熱起來」有很多原因，絕對需要天時地利人和的配合。對此，筆者歸納最主要原因如下：

（1） 歐美市場不振，環球投資者一面倒看好大中華投資市場

（2） 內地振興行業政策導向下，個別行業出現新的投資契機或概念

（3） 環球資金氾濫，投資者不斷追逐和追捧能提供回報的項目，以免落後於人

在這種環境下，如果：

（4） 企業基調良好，極具賣點

（5） 企業基調普通，但為迎合市場需要，隱惡揚善，突顯賣點

（6） 企業基調惡劣，但為迎合市場需要，無中生有，一網打盡

在上述情況下，投資者都可能會對這些投資機會作出熱捧。越麻木追捧，投資銀行家就賺得越多。

因此，在目前量化寬鬆和既有振興政策概念脫色的情況下，現在肯定是投資銀行家尋找下一波投資概念的時候了，投資銀行界自然要挖掘新的投資機會，或許我們也到達了「興風作浪」的時刻了。