《外資精點》滙豐研究上調微博目標價，惟料第四季收入僅持平

　　《經濟通通訊社２０日專訊》滙豐環球研究上調微博（０９８９８）美股目標價３﹒５％，
由８﹒６美元升至８﹒９美元，維持「持有」評級。即港股目標價由６７﹒０８港元升至
６９﹒４２港元。
　
　　該行在研報中指出，第三季收入按年升５％，受惠於外匯因素；巴黎奧運會期間會員銷售和
廣告需求推升增值服務（ＶＡＳ）收入貢獻。不過，由於高基數效應，該行料第三季廣告增幅未
必可延續至第四季，且料第四季廣告前景維持疲軟，亦料明年復甦力度有限。不過，營銷開支或
上升，以留存用戶，惟令第四季至明年利潤受壓。該行現估算公司第四季收入按年持平。
　
　　為反映較高的增值服務收入，該行上調公司目標價。但基於今年第三季復甦可能不會持續到
年底，且認為缺乏估值重估催化劑，維持投資評級。但就今年預測５倍市盈率而言，估值合理及
下跌空間有限，加上大股東回購承諾將支持估值。（ｒｈ）
　
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