快手新東方染藍齊造好可再吼？新世界再被剔出恒指買唔過？

　　《經濟通通訊社２５日專訊》恒生指數公司上周五（２２日）收市後公布季度檢討結果，多
次被列作染藍大熱的快手（０１０２４）終成功獲納入恒指成分股，另內地教育培訓行業巨頭新
東方（０９９０１）亦同時染藍，兩股今早齊造好，扭轉早前公布業績後頹勢，可否再吼？另新
世界發展（０００１７）事隔２１年再次被剔出藍籌，今早跌半成創逾兩個月低，可否撈底？
　
＊快手新東方成藍籌新貴新世界被剔出，１２月９日生效＊
　
　　恒生指數公司公布季度檢討結果，快手及新東方納入恒指成分股，剔除新世界，成分股數目
將由８２隻增加至８３隻。快手染藍後，佔恒指比重為１﹒２８％，以截至１０月底追蹤恒指的
被動式產品資產管理總值２４８﹒３億美元（約１９３１﹒７７億港元）計算，將有２４﹒７３
億元被動式資金流入，不過快手在科指被下調比重，合計新增被動式資金流入有２１﹒５４億元
。而新東方所佔比重將為０﹒２３％，將有４﹒４４億元新增被動式資金追蹤，被剔出的新世界
原來比重為０﹒０８％，剔出後被動式資金將減少１﹒５５億元。
　
　　成分股權重亦在今次季檢中有所調整，美團（０３６９０）的權重在變動後由於觸及權重上
限，由８﹒５３％調回至８％；滙控（００００５）　、阿里巴巴（０９９８８）及騰訊
（００７００）權重則分別由７﹒５５％、７﹒５８％及７﹒７９％調回至上限８％；建行
（００９３９）權重亦會由５﹒３７％降至５﹒２％，友邦（０１２９９）則由５﹒３３％降至
５﹒０５％，小米（０１８１０）由４﹒０７％降至３﹒９２％。
　
　　另外，國企指數成分股納入中國財險（０２３２８），剔除龍湖（００９６０），成分股數
目維持５０隻。科技指數成分股則納入美的集團（００３００），剔除微博（０９８９８），成
份股數目維持３０隻。恒生香港上市生物科技指數加入遠大醫藥（００５１２）、
ＱｕａｎｔｕｍＰｈａｒｍ（０２２２８）及方舟健客（０６０８６），剔出思路迪醫藥
（０１２４４）　、科濟藥業（０２１７１）及康龍化成（０３７５９）　，成分股數目維持
５０隻。恒生綜合指數納入美的及黑芝麻智能（０２５３３）　，成份股數目由５１７隻增至
５１９隻。所有變動將於１２月６日收市後實施，並於１２月９日起生效。
　
＊快手疑涉未成年人不良「擦邊」內容，遭內地公安行政處罰＊
　
　　快手雖成功染藍，但近日據內地國家網絡安全通報中心通報，快手存在對法律、行政法規禁
止發布或者傳輸的信息未及時處置，以及落實青少年模式不到位等情況，導致違法信息擴散，危
害未成年人身心健康，違反《網絡安全法》相關規定。公安機關依法對快手公司給予行政處罰。
　　據《財新》引述接近快手人士處了解，本次處罰不影響快手日常運營，處罰原因與未成年人
內容治理有關。報道指，快手近期出現一類被稱為「慢腳文化」的影片，片中對未成年人使用「
低俗、誇張、畸形審美畫風」博取關注，包括身穿暴露衣服、擺不雅姿態、站立在公共廁所蹲坑
上方擺拍等，評論區中還有用戶為交易色情內容引流。
　
＊快手季績符預期惟盈利增長放緩，新東方次財季指引遜預期＊
　
　　值得一提，快手及新東方都已公布業績，其中快手截至今年９月底止第三季收入按年升
１１﹒４％至３１１億元人民幣，盈利升５０％至３２﹒７億元人民幣，經調整盈利升
２４﹒４％至３９﹒５億元人民幣，均符合市場預期，但對比今年首三季經調整盈利升１﹒２倍
，增長勢頭顯著放緩。
　
　　新東方截至８月底止首財季純利按年升４８％至２﹒４５億美元，營收增３０﹒５％至１４
億美元，符合預期，惟集團料次財季營收介乎８﹒５１億至８﹒７２億美元，按年升２５％至
２８％，低於預期。另從業績所見，旗下東方甄選（０１７９７）業務錄經營虧損。
　
＊新世界上年度蝕近２００億元，首要任務是減債＊
　
　　至於被剔出藍籌的新世界，翻查資料，集團１９７２年１１月上市，翌年３月獲納入恒生指
數，持續維持藍籌地位３０年。直至２００３年６月，首次被剔出恒指，但兩年後重新納入至今
。其股價今年以來已累跌逾四成，目前市值約１７５億元，是藍籌中最低。截至今年６月底止，
集團全年轉蝕１９７億元，來自持續經營業務的核心經營溢利為６８﹒９８億元，亦按年下降
１８％，並停派末期息。集團的綜合債務淨額為１２３６﹒６億元，債務淨額與權益比率增至
５５％。
　
　　新世界主席鄭家純在上周的股東周年大會上多次強調，公司債務高企，首要任務是減債、現
金回籠，併購等要動用現金的其他活動一律不作考慮。
　
＊李偉傑：快手較值博近４５元可吸，新東方４４元可小注買新世界宜觀望＊
　
　　華盛證券財富管理部董事李偉傑認為，兩隻染藍股份快手及新東方，以快手較值博，因其在
政策面上能見度較高，周末時雖有一負面消息，指其短視頻疑涉未成年人不良內容，遭內地公安
行政處罰，但相關消息看來未對股價有太大影響，今早仍因染藍上升。而儘管快手受行業內捲影
響，上季業績仍符合預期，只是按季表現較差，未能滿足市場較高期望，致近日股價受壓，只要
往後直播帶貨表現好過預期，其實問題不大，而今次染藍估計會吸引２０億元以上被動資金流入
，加上公司年內已回購１億股股份，並指會加快回購，應對股價有支持，可於近４５元吸納，惟
績前未急跌前處於５３元，料於該處會有阻力。
　
　　另李偉傑指，新東方也會開始淡化業績與預期有落差的影響，亦會因染藍而有資金流入，且
因其一向少散戶參與，蟹貨較少，也可於４４元小注買入，以５０天線約５０元為目標，惟一旦
跌穿之前低位４１﹒８元宜止蝕。至於新世界，計及今次被剔出藍籌，負面消息應已出得七七八
八，且因不再是藍籌，往後股價也不再受市況牽引，但市場會持續關注其管理層變動，以及如何
減低負債，暫宜觀望，待股價整固完，才可考慮作中長線部署。
　
　　快手半日升３﹒０４％收報４５﹒７元，成交１２﹒４３億元；新東方升３﹒１７％報
４５﹒５５元，成交７６２６萬元。新世界則跌５﹒６１％報６﹒５６元，財險升０﹒８４％報
１２﹒０８元，龍湖跌１﹒４９％報１０﹒６元，美的（００３００）升１﹒４４％報６８﹒９
元，微博升１﹒４４％報７０﹒６５元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉