按盤價 
《拆局麒想》美國減息期快開始，美國聯儲局主席鮑威爾一直時鴿時鷹，最新認為最近三份
與通脹相關的數據表現不錯，暗示可能無需等到通脹降至２％才減息。他指如果等到通脹回落至
２％，等待時間可能太長，而美國現時經濟增長已出現放緩，聯儲局需要減息作出平衡。
最新利率期貨顯示，交易員預期９月減息的機率已是百分百。儘管美國減息初期，香港銀行
未必跟得貼減，因為加息周期中，香港也不是跟足美國加，惟美國今年減息的基本預期已由兩次
增加至三次，香港減息的機率亦隨之而增加。每當市場預期減息周期開始，資金會從銀行體系流
出，流入不同類型資產，資產價格會因此上升，房地產是受惠板塊之一。由於香港資金進出頻繁
，加上現時資產價值處於低窪水平，將加強用家及投資者入市的信心，而上周資金明顯流入房地
產股，連同一手市場亦開始暢旺。
新世界發展（０００１７）與遠東發展合作發展的啟德項目「柏蔚森Ｉ」，上周五（１２日
）截票，累收逾５１５０票，按首輪銷售伙數計，超額認購逾２５倍，屬近３年來啟德跑道區新
盤首輪超額認購最高，亦是啟德史上第三個首輪收票超額認購逾２５倍的新盤。柏蔚森Ｉ周一
（１５日）共售出１８５伙，佔可售單位逾９３％，套現逾１３億元。筆者留意到，發展商在交
樓標準上亦花上心思，單位配套自家製的專利設備，包括全港首個多功能Ｍａｇｉｃ
Ｈａｎｇｅｒ，在露台欄桿底安裝兩組隱藏式晾衣桿，方便晾掛衣物，相信亦是項目受用家歡迎
的原因之一。
新世界在首批單位銷售當晚，已宣布加推「柏蔚森ＩＩＩ」，若果銷情續見承接，有助資金
回籠，可進一步改善其資產負債表。而集團一直積極減持非核心資產，以補充現金流，今年除了
完成３５０億元貸款安排及債務償還外，早前亦成功以１４﹒４億元人民幣出售深圳辦公大樓股
權、４０億港元出售Ｄ．Ｐａｒｋ，另外有指近月再會完成出售８０億港元（１０億美元）的非
核心資產。新世界的投資物業總價值高達４３０億港元，而且大多沒有債務，只要非核心資產剝
離有序，實際價值終會體現在股價上，加上近期樓市氣氛有改善，相信新世界價值將繼續浮現。
《元宇證券基金投資總監 林嘉麒》
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