按盤價 
《菲常論證》上周三（２４日）央行官宣降準，存款準備金率從２月５日起下調０﹒５個百
分點，將向市場提供長期流動性約１萬億元人民幣，下調力度略超預期。流動性釋放，利好銀行
股估值，當中招行（０３９６８）走勢強勁，昨日（２９日）曾升穿１００天線創一個月高位，
並開始受到輪場資金關注，昨日流入金額僅次於比亞迪（０１２１１），過去五日好倉流入超過
１０００萬元，淡倉流入近２００萬元。
招行剛剛公布去年業績，純利按年增長６﹒２％，營業收入跌１﹒６％，不良貸款率下降，
微跌至０﹒９５％，大行普遍指其盈利符合或好過預期。今日（３０日）招行跟隨大市向下，憧
憬後市續有向上動力，可留意招行購２２１４８。
另國務院國資委表示，考慮把市值管理納入國企管理的績效考核指標，有關政策將推動持續
增加派息比率，以及強化股份回購以改善股東回報。一眾中特估（中國特色估值體系）相關股份
再獲追捧，包括中移動（００９４１）、中國平安（０２３１８）、中海油（００８８３）和上
文提及的招行等等。
作為運營商央企龍頭，中移動股息率高，加上盈利穩健增長，經營狀況穩定，被不少投資者
視為防守之選。公司早前亦有回購，反映改善股東回報的意願。股價升到一個月高位後回調，資
金流方面，過去五日以流出食糊為主，部署中移動可留意高槓桿中移動購２０３７７。
比亞迪昨日發盈喜，預計２０２３年度歸屬股東淨利潤按年增長７４﹒５％至８６﹒５％，
介乎２９０億元至３１０億元人民幣。公司表示儘管行業競爭更為激烈，憑藉品牌力的不斷提升
、出海銷量的快速增長、持續擴大的規模優勢和強大的產業鏈成本控制能力，盈利實現大幅改善
。
不過市場似乎唔收貨，比亞迪低開近１％再尋底，最深跌６﹒８％創一年低位。昨日個股當
中，輪場最多資金流入比亞迪，有逾８５１萬元，當中以淡倉為主，有近５３０萬元。
有大行指出，全年預測雖符合預期，但是第四季度與核心業務相關的淨利潤按季下滑，主要
由於年底為經銷商附加的額外激勵成本增加、高端產品的銷售組合改善慢於預期，以及電動車市
場持續的降價競爭。
特斯拉早前亦警告稱２０２４年業務增長將明顯放緩，該公司利潤率在去年第四季度受到打
擊，電動車行業未來將面臨更多不確定性。看淡比亞迪可留意比亞迪沽１９５２３，博低位反彈
可選比亞迪購２２６４７。《華泰金融控股（香港）股票衍生品經理 溫蕎菲》
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