按盤價 
《投資心得》港鐵（０００６６）截至去年１２月３１日止，集團錄得總收入達５６９﹒８
億港元，跟去年同期比升１９﹒２％；而除稅後公司股東應佔期內利潤達７７﹒８億港元，同比
降２０﹒８％。憑著集團多年在香港及海外累積的鐵路營運及物業發展的經驗，「鐵路加物業」
業務模式發揮效用，令其整體財務狀況保持穩健。
＊致力保持內地及全球業務穩定增長，物業管理收入將隨新項目落成增加＊
作為企業策略的三大核心支柱，除了香港核心業務、中國內地及國際業務外，集團亦有投資
新技術及出行服務，以鞏固其核心業務，以實現長期增長。除了香港的核心業務外，集團亦把繼
續保持中國內地及全球業務穩定增長作為未來發展重點之一。中國內地方面，集團繼續推進位於
杭州西站的ＴＯＤ綜合物業發展項目。集團亦已經與國內不同省市區的當局簽署協議，共同開發
鐵路和鐵路相關物業發展項目。
在租務方面，物業管理業務收入作為集團的經常性收入，將會隨著新項目落成而增加。去年
的中環甲級寫字樓租金繼續表現理想。雖然租戶對成本的意識有所提高，但內地企業和跨國公司
的需求相信依然趨強。在香港物業方面，年內ＥＢＩＴ利潤增加５﹒２％至４０億港元，主要來
自去年７月開業的「圍方」及１２月作首階段試業的「ＴＨＥ ＳＯＵＴＨＳＩＤＥ」新商場的
額外貢獻。上述項目可望能為集團的收入帶來進一步貢獻，相信穩健增長仍能持續。可考慮於
２５﹒５元買入，上望２８元，跌穿２３元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》（筆
者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本欄逢周四刊出）
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