《經濟通通訊社11日專訊》滙豐環球研究維持騰訊(00700)評級「買入」及目標價
475元不變,認為利潤可持續擴張。
該行在研報中指出,雖然騰訊續投資於科技,但利潤於短、中期持續擴張,受惠於公司將收
入組合將轉向較高利潤的分部業務,如小遊戲平台服務收費和廣告;視頻號廣告;SaaS等,
以及國際遊戲和搜尋廣告增長,加上持續的成本控制。至於今年實際資本支出,仍取決於美國和
內地晶片供應。
至於面對宏觀弱勢,騰訊廣告;金融科技及企業服務收入增長疲弱,不過視頻號定價仍具韌
性,加上AI等幫助會有助繼續提高廣告商的投資回報率,仍為長期增長增力。此外,鼓勵商家
開設微信小商店為騰訊提供電商廣告及佣金機會。金融科技及企業服務或因政策收緊而影響收入
增長,但應可更好控制風險。
該行稱,看好公司收份組合偏好高利潤分部業務,以及持續的成本控制,又指公司今年市盈
率0﹒9倍,估值不高,股東回報率約5%亦屬吸引。(rh)
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