《勝算在握》獨立股評人郭家耀：薦買中石油、中移動

　　　　　　　　　　　　　獨立股評人郭家耀：薦買中石油、中移動
　
　　中石油（００８５７）：集團首季業績表現穩健，實現營業收入８１２１億元人民幣，較上
年同期增長１０﹒９％，淨利潤４５６﹒８億元人民幣，較上年同期增長４﹒７％。受惠產量提
升及成本下降帶動，油氣和新能源業務實現經營利潤４２９﹒６５億元人民幣，同比增長
４﹒８％。集團原油平均每桶實現價格７５﹒４１美元，較上年同期下降０﹒８％。國內天然氣
平均銷售價格９﹒３８美元╱千立方英尺，與上年同期持平。集團實現油氣當量產量４６３﹒７
百萬桶，比上年同期增長２﹒６％。由於煉油產品毛利收窄，煉油業務實現經營利潤６９﹒７０
億元人民幣，同比減少２４﹒２６億元人民幣。化工產品銷量增加以及廣東石化扭虧，化工業務
經營利潤１１﹒４５億元人民幣，實現扭虧為盈。受惠銷量增加及進口氣成本降低，天然氣銷售
業務盈利能力大幅提高。中石油業績理想，現金流強勁，分紅政策清晰，目前估值仍有吸引力。
目標價９﹒２０元，入巿價８﹒００元，止蝕價７﹒２０元。（建議時股價：８﹒４１元）
　
　　中移動（００９４１）：集團首季盈利２９６億元人民幣，按年增長５﹒５％，
ＥＢＩＴＤＡ則下降２﹒３％至７８０億元人民幣。期內營運收入２６３７億元人民幣，按年增
長５﹒２％，其中通訊服務收入２１９３億元人民幣，增長４﹒５％。截至３月底，集團移動客
戶總數９﹒９６億戶，其中５Ｇ套餐客戶數達到７﹒９９億戶，首季度手機上網流量按年增長
３﹒３％，手機上網ＤＯＵ達到１４﹒９ＧＢ；移動ＡＲＰＵ為４７﹒９元人民幣。截至３月底
，集團有線寬帶客戶總數達到３﹒０５億戶，季度淨增６８３萬戶，其中，家庭寬帶客戶達到
２﹒６９億戶，季度淨增５２８萬戶。首季家庭客戶綜合ＡＲＰＵ為３９﹒９元人民幣，按年增
長１﹒８％。中移動收入穩健增長，盈利表現亦符合市場預期。市傳中央考慮豁免徵收內地個人
投資者經港股通購買港股的股息稅，若政策落實，將會有更多資金流入中資電訊股。目標價
８５﹒００元，入巿價７５﹒００元，止蝕價６８﹒００元。（建議時股價：７８﹒３０元）《
獨立股評人　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買ＡＳＭＰＴ、比電
　
　　ＡＳＭＰＴ（００５２２）：全球各行業正發展人工智能（ＡＩ），帶動芯片需求大增。即
使在去年全球半導體銷售額微降的大背景下，中國大陸地區半導體設備銷售額仍實現了同比
２８﹒３％的增長。２０２４年３月全球半導體銷售額亦同比增長１５﹒７％，在過去３個月內
持續保持兩位數增長。ＡＳＭＰＴ　２０２４年第一季度集團股東應佔盈利環比升１﹒３９倍至
１﹒８億元；經調整每股基本盈利環比升１﹒３９倍至０﹒４３元；集團新增訂單總額按季增長
１７％至３２﹒０億元，截至季末未完成訂單６６﹒５億元。集團主要經營半導體封裝設備
（ＳＥＭＩ）和ＳＭＴ設備業務。集團的表面貼裝業務用於電子組裝，收入規模較為穩定，覆蓋
著消費電子、汽車、工業電子、航空航天、醫療設備等市場。隨著人工智能熱潮有增無減，集團
市場份額必能在ＡＩ時代提升。目標價１２０﹒００元，止蝕價９０﹒００元。（本周二建議時
股價：１０８﹒９０元）
　
　　比亞迪電子（００２８５）：在消費電子需求復甦，ＡＩ手機進入原生化階段的背景下，以
蘋果為引領者的ＡＩ手機時代將加速到來，蘋果於６月初在全球開發者大會推出Ａｐｐｌｅ　
Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ和Ｓｉｒｉ重大改版。新的Ａｐｐｌｅ　Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ
功能將推動更新換機的需求。相信蘋果ＡＩ不負眾望，維持今年ｉＰｈｏｎｅ銷量預測為
２﹒３１億部，作為動力電池行業的龍頭之一的比亞迪電子將會成為蘋果受益者。集團２０２４
年第一季度的收入和股東淨利潤分別為３６４﹒８億元人民幣，同比增長３８﹒３％和６﹒１億
元人民幣，同比增長３３﹒０％，這要歸功於捷普工廠的收入貢獻、安卓業務的復甦以及汽車電
子業務的進一步發展。另外，集團與英偉達（ＮＶＩＤＩＡ）合作了很長時間，為ＮＶＩＤＩＡ
　ＡＩ服務器的合作夥伴。最近，ＮＶＩＤＩＡ正在開發實體人工智能，並正在建造工廠機械人
、操控機械人和人形機械人。人工智能領域的擴張，有望推動集團２０２４年收入與利潤。目標
價５１﹒００元，止蝕價３５﹒００元。（本周二建議時股價：３９﹒００元）《香港股票分析
師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
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