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15/10/2024 12:30

英偉達股價再創新高,芯片股逆市造好,中芯獲基金增持看高一線?

  《經濟通通訊社15日專訊》人工智能(AI)芯片巨頭英偉達(Nvidia)獲高盛上
調收入預測及目標價,昨日股價上漲2﹒4%收報138﹒07美元,再創歷史新高,市值達
3﹒4萬億美元,成為美股第二大上市公司,帶動港股的芯片股今早也逆市造好,其中中芯國際
(00981)近日獲內地一隻指數基金ETF增持逾961萬股A股,市場正好再炒作其芯片
技術突破美國封鎖,股價連續兩日急升逾4%,或可看高一線?
 
*英偉達市值升至3﹒4萬億美元成美股第二大,高盛升目標價至150美元*
 
  英偉達股價昨日上漲2﹒4%,收於138﹒07美元,超過6月18日創下的
135﹒58美元歷史高點,市值達3﹒39萬億美元,成為僅次於蘋果(市值3﹒52萬億美
元)的美股第二大上市公司。今年以來,英偉達股價已上漲近180%,自2023年初以來飆
升逾9倍。
  英偉達被認為是AI興盛的最大受益者,該公司的圖形處理器(GPU)被用於創建和部署
先進的AI模型,為ChatGPT和類似應用程式提供支援。瑞穗的分析師表示,頂級科技公
司每年花費十億甚至上百億美元在AI建設,英偉達佔有該市場很大一部分,控制著約95%的
AI訓練和推理芯片市場。另高盛最新報告指,與包括黃仁勳的英偉達管理層開會後,對AI後
續的推論能力將推動未來算力需求感樂觀,上調英偉達2025、26及27年的收入預測,並
將目標價從135美元上調至150美元。
 
*中芯獲易方達科創50ETF增持逾961萬股,境內持股比逾5%*
 
  另外,中芯國際於上周五(11日)晚發布公告,易方達上證科創板50ETF增持公司境
內股票961﹒62萬股,增持比例為0﹒48%。本次增持後,易方達上證科創板50ETF
持有中芯國際境內股票約1﹒087億股,佔公司境內總股本的比例為5﹒47%,佔公司總股
本的比例為1﹒36%。中芯指,易方達上證科創板50ETF為在上海證券交易所上市交易的
ETF,以緊密跟蹤上證科創板50成分指數,中芯為該指數成分股,有關基金持有其股票或持
股變動根據基金投資策略進行投資。這一變化並未改變中芯的控股股東和實際控制人狀態,但無
疑為市場傳遞了一個積極的訊號:在科技創新和產業升級的大背景下,中芯作為半導體行業的佼
佼者,正受到愈來愈多資金的青睞。
  另一芯片股ASMPT(00522)則公布,董事會最近接獲一獨立第三方作為潛在要約
人一份關於該集團可能私有化的非約束性初步接洽,討論仍處於初期階段。集團指,尚未與潛在
要約人就任何要約達成任何協議。目前尚不確定該初步非約束性接洽是否會促成就與有關股份提
出的要約。
 
*半導體業出現回暖跡象惟分化加劇,與AI相關產品需求較強勁*
 
  而從半導體行業供需情況看。近期半導體行業出現回暖跡象,特別是與AI相關的產品需求
較為強勁,但不同細分市場的半導體需求未呈現一致性的堅挺。國際半導體產業協會
(SEMI)報告顯示,今年第二季全球矽晶圓出貨量與上季相比增長7﹒1%至30﹒35億
平方英寸,但與去年同期相比仍減少了8﹒9%。SEMI認為矽晶圓市場在數據中心和生成式
AI相關產品的強勁需求推動下正在復甦。
  AI之外不同細分市場的復甦進程並不同步。據市場研究機構TechInsights 
9月更新的數據,半導體市場分化已加劇。其中AI數據中心高需求下,存儲IC庫存第二季下
降了4%。由於消費電子產品繼續消化庫存,今年第2季OEM(代工)IC庫存水準高於預期
。受汽車和工業需求疲軟影響,非存儲IC庫存也略高於預期水準。由於今年終端市場需求較令
人失望,非AI細分市場的IC製造商正在努力應對庫存積壓的問題。
 
*中信證券:半導體業受益多方面利好帶動,有望迎來更好表現*
 
  中信證券認為,過去一年在雲端算力和存儲漲價拉動下半導體周期整體顯著修復,目前處於
溫和復甦狀態。展望2025年,全球半導體產業規模有望持續成長,雲端算力高景氣有望持續
,同時期待端側AI成為拉動半導體產業繼續上行的新增長點。國內半導體產業作為科技新質生
產力的底層基座,受益政策支持、周期反轉、增量創新、國產替代多方面利好帶動,並在端側
AI領域參與度更高,有望在下一階段迎來更好的表現。
  另值得一提,美國擬再收緊芯片出口管制措施,彭博引述消息人士表示,拜登政府官員討論
限制英偉達和超微半導體(AMD)等美國公司先進AI芯片的銷售,以限制一些國家的AI能
力。消息稱,為了國家安全利益,新規將對某些國家的出口許可設定上限。知情人士表示,官員
將重點放在波斯灣國家,這些國家對AI數據中心的需求愈來愈大,且有雄厚財力提供資金。
 
*高盛:AI及電動車等技術進步將帶動需求,上調中芯華虹目標價*
 
  高盛上周上調中芯及華虹半導體(01347)目標價15%,最新分別看25﹒7元及
31﹒3元,維持「中性」及「買入」評級。該行表示,內地晶圓代工廠將受惠於本地半導體需
求增加,中芯及華虹亦會進一步擴大產能以應付需求,雖然投資者憂慮導致產能利用率下降及價
格低迷,但相信AI、電動車等技術進步將帶動半導體需求,可消耗額外產能。
  不過,高盛指,華虹明年預測市盈率(PE)24倍,處於歷史區間,中芯明年預測PE約
28倍,接近歷史平均水平,從估值角度看,再上空間有限。
 
*黃瑋傑:中芯前景麻麻,惟憧憬突破美國技術封鎖股價強勢*
 
  輝立證券董事黃瑋傑於今日《開市Good Morning》節目指,中芯一直要與其他
較先進的芯片製造商在先進製程方面競爭,不斷追趕對方,人家已可製造2、3納米芯片,中芯
之前據講造到7納米。他形容中芯前景麻麻,最近股價急升因有傳其能突破美國技術封鎖,就算
不用光刻機也造到5納米芯片,惟有些投行質疑就算做到可能良率都會較低,售價不會便宜,不
過始終技術突破帶給市場的憧憬較大,令其近期股價見強勢,昨日不止守住10天線,更逆市上
升,往後就要看公司是否真的有突破技術封鎖的能力。
  至於ASMPT,黃瑋傑指,公司獲初步接洽私有化,但若現時才買入博私有化成事有一定
風險,因最後可能未能達成協議,始終只是初步接洽,惟若低位有貨可博其私有化成事重上
100元,如不跌穿90元可繼續持有,若持貨較多亦可先沽出一部分獲利。
  芯片股今早普遍造好,中芯升4﹒32%收報27﹒8元,ASMPT升2﹒34%報
93﹒9元,華虹半導體升0﹒43%報23﹒25元,上海復旦(01385)升2﹒18%
報16﹒86元,晶門半導體(02878)升3﹒57%報0﹒58元,惟宏光半導體
(06908)無升跌報0﹒88元。
 
撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

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備註: 即時報價更新時間為05/12/2024 17:59
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