金價連續第７日創歷史新高，招金獲花旗升目標可看高一線？

　　《經濟通通訊社９日專訊》中東地緣政局急速升溫，加上市場預期美國聯儲局遲早會減息，
以及各國央行持續增持黃金，令金價連續第七個交易日創歷史新高，紐約期金昨日再漲０﹒２％
至每盎司２３５１美元，現貨金盤中曾觸及２３５３﹒７９美元歷史高位。金價自２月中旬至今
已漲逾１８％。有資深策略師預期，在最樂觀情境下，金價可以升至３０００美元甚至更高，不
過，金礦股大多已升至高位，開始顯露疲態，惟招金礦業（０１８１８）金礦業務佔比較大，一
向對金價較敏感，最新獲花旗上調目標價至１５﹒８元，今日股價再飆逾半成，或可看高一線，
應如何部署？
　
＊伊朗誓言報復以色列襲駐敘使館，中國連續１７個月增持黃金＊
　
　　中東局勢近日急速升溫無疑是推升金價一大因素，上周一（１日）伊朗駐敘利亞大使館被以
色列發射導彈炸毀，造成７名使館人員死亡，包括兩名伊朗將軍，伊朗官方誓言報復。周五（５
日）伊朗革命衛隊指揮官在使館人員的葬禮上再發表報復宣言，市場正密切留意伊朗會否攻擊以
色列及美國在中東的軍事設施。
　　另外，市場預期美國聯儲局遲早會減息，加上自２０２２年以來各國央行持續增持黃金，也
推動金價走強。根據世界黃金協會數據，中國和印度為首的全球央行連續多月增加黃金儲備，其
中中國人民銀行３月份黃金儲備增至７２７４萬盎司，按月增加１６萬盎司，連續１７個月增持
。紐約期金昨漲０﹒２％，收每盎司２３５１美元。現貨金漲０﹒３％，報２３３６﹒３９美元
，盤中一度觸及２３５３﹒７９美元的歷史高位。
　
＊資深策略師：金價受多個利好因素推動，或飆至３０００美元以上＊
　
　　雖然利率下滑通常會增強黃金的投資吸引力，但美聯儲降息展望面臨不確定性，可能阻撓金
價繼續上漲，但Ｒｏｓｅｎｂｅｒｇ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ創辦人兼總裁Ｄａｖｉｄ　
Ｒｏｓｅｎｂｅｒｇ預估，金價往後可能飆上每盎司３０００美元，甚至更高，而且助長力量不
只來自聯儲局。他提出一連串有利金價續漲的因素，包括：既不愛人民幣又不想過度依賴美元的
央行大買黃金，印度等零售黃金市場買氣旺盛，大型基金經理對整體大宗商品投資不足，黃金供
應吃緊，以及地緣政治緊張情勢等，都有利金價上攻。
　　不過，Ｒｏｓｅｎｂｅｒｇ提到，金價要衝上３０００美元或更高，需要多重條件配合，首
先地緣政治緊張升高，例如台灣、中東、俄羅斯邊界、朝鮮半島等，都是「可預料到的衝突熱點
」，一旦有衝突爆發，可能嚇得投資者遁入金市避險；其次，金融情勢惡化，加上利率衝擊，例
如企業債務違約案例增加推升公司債利差；最後，有關美國財政情況惡化的警訊頻傳，也可能助
長黃金買盤。而從技術面來看，金價也呈現多頭格局，已站上５０日、１００日和２００日均線
之上，顯示上漲動能還在加速，後市仍看俏。
　
＊花旗：招金將受惠金價上升，目標價升至１５﹒８元＊
　
　　值得一提，花旗發表最新研報指，招金礦業將受惠金價上升，金價上升５％，其２０２４和
２０２５年淨利潤將分別增長１４﹒１％和１３％。海域金礦建設（Ｈａｉｙｕ　Ｍｉｎｅ）項
目於２０２５年投產後，將有助提高招金的黃金產量和降低成本，維持「買入」評級，並將目標
價由１２﹒３元升至１５﹒８元。
　　花旗指，考慮到２０２３財年業績，將招金２０２４和２０２５財年盈利預測分別上調
３５％和１６％，至１１﹒６３億元和１５﹒５７億元人民幣，主要反映最新的金價預測以及公
司的產量和成本指引，同時將２０２６財年盈利預測定為２０﹒５６億元人民幣。
　
＊黃瑋傑：減息周期去美化利金價，招金回至１２元可吸＊
　
　　輝立證券董事黃瑋傑於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，無論股價或商品價
格都會偷步炒上，金價此輪升勢應已炒定聯儲局下半年減息，但因減息會持續下去，今年預期減
兩至三次，明年仍會繼續減，此次減息周期仍會有利金價，再加上「去美元化」趨勢下，環球央
行傾向增加黃金儲備，世界黃金協會之前就做過調查，指有七成以上央行預期未來１２個月會增
持黃金，因此金價今年仍可繼續看好，惟升至３０００美元的目標似乎有些進取。金礦股方面，
招金現時股價偏離１０天線約１０﹒９元較多，短期內應不會回至１０天線，若想買入可留意昨
日出現上升裂口介乎１２﹒０２元至１２﹒２６元，短線或會回補此裂口或後抽下試１２元的支
持，屆時可於１１﹒９元或１２元部署吸納。
　　招金今日收市升５﹒３４％收報１３﹒４２元，成交４﹒３２億元。其他金礦股表現各異，
紫金礦業（０２８９９）升０﹒２４％報１６﹒８元，山東黃金（０１７８７）升２﹒２５％報
１９﹒１２元，靈寶黃金（０３３３０）無升跌報３﹒４５元，中國黃金國際（０２０９９）跌
１﹒６４％報５１元。ＳＰＤＲ金ＥＴＦ（０２８４０）則升０﹒６８％報１７０６﹒５元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉