《外資精點》瑞銀：快手首季盈利勝預期，維持目標價８５元籲買入

　　《經濟通通訊社２３日專訊》瑞銀發表研報指，快手（０１０２４）首季盈利表現勝預期，
銷貨成本、銷售與行銷、研發和一般行政費用方面均實現更好的成本控制，同時收入也保持穩定
。快手今年前景並沒有重大變化，但其核心廣告和電商業務有望跑贏市場，上調快手今年調整後
純利預測１０％，維持「買入」評級，目標價８５元。
　　報告指出，快手今年首季商品成交金額（ＧＭＶ）按年增２８％，預料第二季ＧＭＶ增長
２５％，認為快手將繼續跑贏整體市場，更多的電商場景和廣告產品將推動供應鏈的改善，從而
推動其每月活躍用戶的滲透率進一步提高。廣告業務方面，預期第二季收入按年增２３％，管理
層稱Ａｌ是近期ｅＣＰＭ和廣告效率提升的關鍵動力，快手的內部大語言模型已達到
ＣｈａｔＧＰＴ４﹒０水平，而外部廣告的持續復甦將受到非傳統垂直行業的新廣告需求所推動
。
　　報告重申，市場和買方對快手前景看法正面，快手的２０２４╱２５年預期市盈率為１２╱
９倍，經調整市盈率為８１％╱３１％，認為當前估值仍然具有吸引力。隨著公司獲利能力的提
高和股東回報的增加，相信在６至１２個月的時間內多頭投資者的流入將會增加。（ａｃ）
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致
損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。