瑞銀：料今年內房銷售仍跌５％－１０％，憧憬更多提振措施出台

　　《經濟通通訊社２０日專訊》內地政府連番出招提振樓市，瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管
及首席中國經濟學家汪濤預期，在多項政策措施支持下，內地房地產銷售及新開工面積將於未來
兩至三個月趨於穩定，該行的基本情景假設是全年內房銷售仍按年跌５％至１０％，新開工面積
跌１５％至２０％，房地產對中國經濟增長的拖累將略小於２０２３年。
　　汪濤提到，人行設立３０００億元人民幣保障型住房再貸款，認為資金規模或需要更大，但
依然是提振政策的開端。她認為，內地樓市和整體經濟仍面臨下行風險，如果市場下跌幅度超出
市場預期，消費復甦將會更弱，地方財政亦會面臨更多困難，因此認為當局了解到穩定樓市的重
要性，預期將有更多提振措施陸續出台。
　
＊料今年中國ＧＤＰ增長４﹒９％，出口升３﹒５％＊
　
　　汪濤預期，今年中國經濟將會持續復甦，但仍有通縮風險，預期今年ＧＤＰ增長４﹒９％，
消費增長超過５％，固定投資增３﹒７％，出口升３﹒５％。全年ＣＰＩ料上漲０﹒４％，較去
年０﹒２％有所改善；ＰＰＩ料跌１﹒２％。
　　她又預計，今年底美元兌人民幣匯率將達到７﹒１至７﹒２，不相信中國會以貨幣貶值為手
段，以促進出口或支持經濟。
　
＊料美聯儲最快９月減息，年內減息２次＊
　
　　瑞銀全球經濟及策略研究主管Ａｒｅｎｄ　Ｋａｐｔｅｙｎ表示，隨著通漲水平回落，消費
信心有所回升，最新上調全球中等國家ＧＤＰ增長率約３﹒２％，為６個月前的２倍。他認為，
全球主要央行將於今年下半年陸續減息，預期歐洲、英國、加拿大等國央行將於６月起開始減息
；而美國聯儲局料最快９月減息，以待更多經濟數據支持其決定，年內有望減息２次，２０２５
年則減息７次，聯邦基金利率將於明年底回落至３％至３﹒２５％。
　
＊日圓今年底料貶至１６０＊
　
　　首席日本經濟學家足立正道（Ｍａｓａｍｉｃｈｉ　Ａｄａｃｈｉ）指出，年初以來，市場
談論資金由中國轉移到日本和印度市場，推動日經指數曾突破４萬點，但注意到過去數周，有部
分資金從日本止賺，並重回中國，原因在於日本企業的基本面令人失望，公司透過股票回購和派
息增加股東回報，但缺乏長遠增長前景，而當地消費亦趨疲弱。
　　足立正道說，美聯儲或最快９月開始減息，而日本央行料於今年年底將利率由現時０％上調
至０﹒５％，意味著美日息差依然接近５％，因此相信日圓兌美元短期內升值的可能性較低，預
料日圓今年將繼續偏弱，年底貶至１６０日圓。隨著美聯儲明年有望減息７次，日本央行也將進
一步加息，預期日圓於明年底升至１４０關口。（ａｃ）